核心观点 - 全球市场呈现避险情绪升温与流动性宽松预期并存的格局，美元走弱、贵金属创历史新高，股市在多重利好下震荡上行，商品市场则因品种基本面差异而分化 [1][2][4][11][19] 当日主要新闻 国际新闻 - 美国总统特朗普对美元贬值持放任态度，称美元正在回归合理水平，受此言论影响，美元指数一度跌超1%至95.7905，创近四年新低 [1][7][11] 国内新闻 - 2025年全国规模以上工业企业利润总额为7.4万亿元，同比增长0.6%，扭转了连续三年下降态势，其中12月份利润由降转增，同比增长5.3% [8] - 2025年四季度末，金融机构人民币各项贷款余额为271.91万亿元，同比增长6.4%，全年增加16.27万亿元，其中科技型中小企业获贷率达50.2%，比上年末高2个百分点 [1] 行业新闻 - 2025年四季度末，人民币房地产贷款余额为51.95万亿元，全年减少9636亿元，其中房地产开发贷款余额为13.16万亿元，全年减少3575亿元，个人住房贷款余额为37.01万亿元，全年减少6768亿元 [9] 重点品种市场表现与观点 贵金属 - 贵金属价格大幅上涨，现货黄金涨3.4%至5180.23美元/盎司，再创收盘新高，伦敦银涨7.73%至111.91美元/盎司 [1][11] - 金价飙升是地缘政治动荡、美元信用动摇及流动性宽松共同作用的结果，市场预期2026年美联储将继续降息，为贵金属提供支撑，同时央行购金及ETF规模扩张助推价格上涨 [2][19] 原油 - SC原油夜盘上涨1.54%，ICE布油连续涨3.06%至67.70美元/桶 [3][11][14] - 地缘政治紧张局势有所缓解，伊朗与美国可能恢复外交沟通，委内瑞拉推进石油法律改革以吸引外资，美国截至1月16日当周原油日均产量为1373.2万桶，环比减少2.1万桶 [3][14] 股指 - 上一交易日市场成交额2.92万亿元，融资余额增加18.81亿元至27080.22亿元 [4][12] - 2026年以来股市向好源于科技周期、政策红利、经济复苏及海外资金回流，市场正从估值扩张转向盈利驱动，预计在“十五五”规划及政策支持下将延续震荡上行 [4][12] 国债 - 10年期国债活跃券收益率下行至1.8195%，央行公开市场净投放780亿元 [13] - 财政部表示2026年财政支出力度只增不减，央行指出将继续实施适度宽松的货币政策，降准降息仍有空间 [13] 基本金属 - 铜价收跌，精矿供应紧张，但冶炼产量高增长，全球铜供求预期转向缺口 [20] - 铝价夜盘上涨0.43%，尽管短期下游消费偏弱导致累库，但长期低库存和供应受限提供支撑 [22] - 碳酸锂市场关注度高，周度产量环比减少388吨至22217吨，社会库存环比减少783吨至108898吨，产业建议偏多思路对待 [23] 黑色金属 - 钢材市场供需双弱，节前以震荡为主，铁矿石价格震荡略偏强，钢厂维持按需采购 [25][26][27] - 双焦呈震荡走势，焦煤供应宽松，但节前下游刚需补库提供支撑 [24] 农产品 - 蛋白粕偏强震荡，受美豆生物燃料政策预期提振，但国内豆粕高库存及南美丰产预期施压价格 [28] - 油脂偏强运行，棕榈油领涨，马棕1月1-20日产量预估减少14.43%，出口环比增加7.97%-9.97% [29] - 白糖维持震荡，处于季节性供应压力期，棉花区间震荡，纺企对原料有刚需支撑 [30][31] 航运 - 集运欧线（EC）下跌0.11%，春节前运价进入传统淡季下降通道，但市场博弈节后光伏抢运带来的潜在提涨预期 [32] 外盘市场收益情况（2026年1月27日） - 全球主要股指多数上涨：标普500涨0.41%至6978.60点，欧洲STOXX50涨0.69%至5106.24点，富时中国A50期货跌0.35%至14851.00点 [11] - 大宗商品方面：伦敦金现涨3.40%，伦敦银涨7.73%，LME铜跌1.33%，LME镍跌1.55%，ICE布油涨3.06% [11]