新能源汽车行业格局展望 - 行业认为，新能源乘用车市场将因价格区间不同而呈现分化格局 [1] - 20万元以下市场将面临“光伏化”内卷竞争，智能化成本（如激光雷达、大算力芯片等约两万元人民币）占车价超10%，主流消费者对价格更敏感，导致竞争完全围绕硬件和价格，无边际成本递减效应 [1] - 20万元以上市场将与智能手机格局类似，品牌、智能驾驶、智能座舱等投入具有边际成本递减效应，消费者决策因素多元化，长期将卷至头部几家微利（利润率10%以下） [2] 理想汽车自动驾驶战略 - 公司坚定最迟在2028年实现L4级自动驾驶能力，原因是看到了清晰的视觉语言动作模型扩展定律 [3] - 扩展定律分为预训练和后训练两个方向，云端模型通过扩展数据和参数量能获得更强基础能力，当前体验增速受限于端侧芯片算力，因此公司坚决推进M100芯片上车 [3] - 更重要的是，公司在后训练的强化学习环节也看到了清晰的扩展定律，并在相关工程化探索上取得进展 [4] 理想汽车布局人形机器人原因 - 布局人形机器人是应对人才竞争的关键，顶级人才更看重解决原创性、意义性问题的机会，通用人形机器人比自动驾驶更具吸引力 [5] - 自动驾驶技术与人形机器人底层技术栈类似，例如未来的M100、M200芯片也可用于机器人端侧推理 [5] - 公司可能通过Livis眼镜等具身智能硬件，看到了建立具身智能数据闭环的可能性，而数据是此领域的核心 [5] 理想汽车当前发展阶段 - 短期面临成本端涨价（受AI产业挤压）和产业出清进程的影响，例如蔚来融资延缓了行业出清，但20万元以上行业格局已基本确定 [6] - 中期发展取决于自研芯片（如M100、M200）的落地情况，以及能否让消费者明显感知智能驾驶能力的跃升，从当前的“理解认可”阶段提升至“惊叹”阶段 [6]