文章核心观点 - 在“反内卷”、“提质增效”及“数字化转型”等举措推动下，上市公司整体业绩显著回暖，2025年净利润（中值）合计超过1730亿元，可比口径下整体净利润增幅接近100%，创过去5年同期最高水平 [1] - 上市公司主动合规披露订单情况，旨在稳定市场预期、提振投资者信心、彰显增长潜力，引导资本向优质企业集聚，形成业绩改善与市场信心回升的良性循环 [1] 上市公司业绩与订单驱动分析 - 截至1月27日，近60家上市公司明确表示订单增加带动了业绩持续增长或扭亏，这些公司主要分布于电子、机械设备、电力设备、医药生物等16个行业 [3] - 在订单驱动的公司中，2025年业绩预增公司有35家，扭亏公司接近20家 [3] - 受益于订单增加的业绩预增股中，超过半数个股2025年净利润增幅上限超过100% [3] - 具体案例：电力设备行业的通达股份，2025年净利润增幅上限超过610%，其子公司成都航飞航空机械设备制造有限公司订单饱满且交付量提升 [3] - 具体案例：医药生物行业的圣诺生物，2025年净利润增幅上限超过280%，多肽原料药业务订单需求持续增长 [3] - 扭亏案例：鹏辉能源因产品产销两旺、销售订单增加而营收增长；中泰股份因制造板块海外订单进入发货周期而利润大幅增长 [3] - 订单规模的扩张能为企业带来可观销售收入与营业利润，并有望锁定长期大客户合作，为稳健经营筑牢根基 [4] - 截至1月27日，有40家公司因订单减少陷入营收下降或亏损困境 [4] - 具体案例：多伦科技2025年首亏，因主营业务订单达成不及预期导致营收下滑 [4] - 具体案例：青龙管业业绩预减，因主要产品订单量较上年同期下降，整体发货量同比下滑 [4] 订单驱动公司的市场表现 - 上述近60家订单驱动公司2025年平均股价涨幅接近84%，近八成跑赢上证指数，2026年以来（截至1月27日）平均涨幅接近14% [6] - 分业绩类型看：2025年预增公司2025年平均涨幅超过90%，2026年以来平均涨幅超过14%；扭亏公司2025年平均涨幅超过75%，2026年以来平均涨幅超过13% [6] - 具体案例：业绩预增的先导智能，2025年涨幅超过150%，2026年以来涨幅超过22% [6] - 具体案例：扭亏的中泰股份、翔鹭钨业2025年涨幅均超过85%，2026年以来涨幅均超过45% [6] - 受订单下滑拖累业绩的40家公司股价表现相对弱势，其中2025年首亏公司2026年以来平均跌幅超过2%，续亏公司同期平均涨幅不足8% [6] 上市公司订单披露意愿与“订单饱满”公司前景 - 过去5年，主动披露订单情况的上市公司占比稳超13%；2025年有750余家上市公司主动披露订单动态，占比达13.75% [8] - 截至1月27日，年内已有近50家上市公司明确披露在手订单充足（或订单饱满），有望夯实全年经营基本盘 [9] - 订单饱满公司覆盖电子、国防军工、电力设备、机械设备、汽车等行业，涉及燃料电池、半导体、人形机器人、AI应用等热门领域 [9] - 结合业绩预告及机构一致预测，近六成订单饱满公司2025年净利润有望实现同比增长或亏损大幅收窄，且2026年有望延续增长态势 [9] - 其中，16家公司2025年至2027年净利润增幅有望持续超过10% [9] - 具体案例：胜宏科技表示在手订单充足，机构一致预测其2026年净利润增幅有望超过75%，2027年有望超过45% [9] - 具体案例：佰奥智能表示在手订单充足，机构一致预测其2026年、2027年净利润增幅有望持续超过30% [9] - 尚未披露2025年业绩预告的公司中，德龙激光已获得多家行业头部客户小批量订单；吉林化纤表示碳纤维生产线满负荷生产，订单充足，库存较低，机构一致预测两家公司后续盈利水平有望持续提升 [10]