文章核心观点 - 2025年中国电动摩托车行业呈现“内冷外热”格局 国内销量受“禁摩令”和“新国标”政策双重压制增长乏力 但出口市场表现强劲 成为行业重要增长极 [2][3][4] - “新国标”的实施正在重塑国内两轮车需求格局 其25km/h的限速规定可能推动部分对性能和续航有更高要求的用户从电动自行车转向电动摩托车 为电摩及配套锂电池创造结构性机会 [5][8][9] - 行业厂商通过主动“备货”抬高库存以应对政策不确定性 导致2025年电摩产量增速(6.03%)显著高于销量增速(1.14%) [4][5] - 电动摩托车是锂电池在两轮车领域替代铅酸电池和燃油的确定性更强赛道 吸引众多电池企业推出大容量、大圆柱等创新电池方案竞逐 [14][15][17] - 中国电摩及产业链出海呈现“双轨制”策略 在东南亚市场追求“平价”以争夺庞大的“油改电”存量市场 在欧美市场则凭借高定价和品牌化获取溢价 [18][19][22][23] 国内电摩市场现状与政策博弈 - 国内电摩市场发展受“禁摩令”严重制约 呈现不完全发展状态 一线城市基本全面禁止 低线城市及城郊区域选择性放开 [2] - 2025年摩托车整体内销约860万辆 同比下滑3.45% 而出口约1337万辆 同比增长21% 出口占比超六成 海外市场已成为国内禁摩背景下的重要支撑 [2][3] - 2025年电动摩托车销量为350.62万辆 同比仅增长1.14% 新能源渗透率约16% 但同期产量达361.18万辆 同比增长6.03% 其中12月单月产量33.91万辆 环比增长7% [4] - 产量大于销量的背后 是两轮车厂商为应对“新国标”实施带来的市场不确定性 而进行的“备货”和抬高库存行为 [5][6] - “新国标”出台后 铅酸两轮车市场份额出现显著回潮 三季度冲回77% 四季度甚至超过90% 对“铅改锂”趋势造成冲击 [12][13] 新国标催生的电摩需求与电池技术演进 - “新国标”对电动自行车设定25km/h的限速 无法满足长通勤用户及外卖、快递等高频用户需求 可能推动其转向最高时速50km/h以上的电动摩托车 [8][9] - 新国标前 市场更青睐披着“电自”马甲的“超标车” 其兼具免驾照便利性与电摩般的高性能 但也成为监管难点和安全事故频发诱因 加速了新国标落地 [10][11] - 电摩市场玩家包括九号、小牛、极核等“六小新势力”以及雅迪、爱玛等传统两轮车巨头 [14] - 电摩对电池的核心需求是轻便性、大容量、高倍率、高安全 这首先将重量大的铅酸电池挡在门外 锂电池的主要竞争对象是燃油 [14][15] - 为满足电摩强动力、长续航需求 锂电池正朝大容量、大电量方向演化 多家企业推出相关产品 如星恒电源74V50/100Ah、新能安72V90Ah 6.5度电、博力威97V45Ah等电池 [15] - 博力威通过电摩及两轮车换电业务 推动大圆柱电芯满产满销 并于2025年实现扭亏为盈 [16] - 电摩市场吸引具备大圆柱电池生产能力的企业入局 如多氟多 其2025半年报显示新能源电池业务营收占比达25.3% 增速高达75.4% “氟芯”大圆柱电池系列产能已冲上22GWh [17] - 针对电摩的电池方案呈现多元化 包括星恒的方形叠片、其他企业的大圆柱方案 未来可能出现半固态、全固态等创新方案 [17] 电摩及产业链出海策略与市场机遇 - 2025年电动摩托车及脚踏车出口增长18.1% 显著高于国内1.14%的销量增速 呈现“墙内花开墙外香” [4][18] - 东南亚作为全球最大摩托车市场 拥有庞大的“油改电”存量市场 但电摩初始购置成本高于油摩且补能不便构成主要推广障碍 [19] - 在东南亚市场实现锂电池“平价”出海依赖两大路径：一是两轮车及电池厂商当地建厂扩大规模 二是依靠当地政府补贴支持（如越南、泰国） [19] - 面对锂电池出口退税逐渐降低 与当地电摩品牌紧密合作分摊成本压力成为有效路径 且部分国家的补贴可弥补退税下滑影响 [20][21] - 欧美发达国家市场更能承接电摩电池的高定价 意大利、荷兰等国为电摩提供高额补贴以鼓励绿色出行 [22] - 中国电摩品牌通过参加国际展会打入欧美经销商网络 策略分化 如雅迪、台铃从亲民款切入 小牛锚定高端并将欧洲作为出海大本营 Horwin电摩定价超10万人民币 [23] - 出海欧美市场的高溢价为电池厂商带来更高利润空间 并锻造国产电摩品牌的高品质标签 品牌自信的意义大于平抑出口退税风险 [23]