美联储货币政策 - 美联储于2026年1月议息会议决定将联邦基金利率目标区间维持在3.5%-3.75%不变，这是在2025年下半年连续三次降息后的首次暂停[1] - 会议声明将经济活动的评估从“温和”上调至“以稳健步伐扩张”，并指出失业率有企稳迹象，通胀水平仍略高于目标[1] - 美联储主席鲍威尔表示，加息并非下一步行动的基本假设，并相信美联储不会丧失独立性[4] 宏观经济与政策 - 2025年中国GDP增长目标5%如期达成，12月份规模以上工业企业利润同比增长5.3%[9] - 2025年全年固定资产投资同比下降3.8%，主要受房地产开发投资下降拖累[9] - 财政部表示2026年财政赤字和支出总量将保持必要水平，确保总体支出力度只增不减[9] - 央行指出2026年将继续实施适度宽松的货币政策，加大逆周期和跨周期调节力度，降准降息还有一定空间[9] - 中国将于2026年2月1日至10日在广州举办APEC第一次高官会及相关会议[5] 能源行业 - 截至2025年底，全国累计发电装机容量38.9亿千瓦，同比增长16.1%[6] - 其中，太阳能发电装机容量12亿千瓦，同比增长35.4%；风电装机容量6.4亿千瓦，同比增长22.9%[6] 金融市场表现 - 国内商品期货夜盘，原油主力合约上涨1.54%报462.7元/桶[1] - 美国三大股指小幅波动，上一交易日整体上涨，有色金属板块领涨，市场成交额2.99万亿元[7] - 1月27日融资余额减少21.18亿元至27059.04亿元[7] - 10年期国债活跃券收益率下行至1.807%[9] - 央行公开市场逆回购净投放140亿元，Shibor短端品种多数下行[9] 贵金属市场 - 贵金属价格大幅上行，沪金主力合约上涨3.36%报1196.8元/克，沪银主力合约上涨1.46%报28885元/千克[1] - 现货黄金首次突破5500美元/盎司大关，日内涨1.74%，周涨幅超500美元或10%[1] - 金价飙升是地缘政治动荡、全球秩序动摇与流动性宽松共同作用的结果，地缘事件强化了全球避险情绪[2] - 市场对美元信用的担忧促使央行储备资产多元化，支撑央行购金需求，黄金和白银ETF规模持续扩张[2] - 预计美联储在年中新主席上任后仍将继续降息，宽松的流动性环境为贵金属上涨提供支撑[2] 原油市场 - 美国总统特朗普暗示美国与伊朗可能恢复外交沟通，委内瑞拉局势也有所缓解[3] - 委内瑞拉正推进石油法律改革，允许外国和本地企业通过新合同模式独立开发油田[3] - 截止1月16日当周，美国原油日均产量1373.2万桶，比前周减少2.1万桶，比去年同期增加25.5万桶[3] 有色金属市场 - 夜盘沪铝上涨1.87%，但现货层面驱动有限[3] - 铝水比例自去年11月以来持续下降，已降至75%之下，铝下游龙头企业开工率在年初转为下降，铝锭社库累积[3] - 尽管短期基本面偏弱，但长期低库存、供应受限和稳需求为铝价提供支撑[3] - 夜盘铜价收低，精矿供应延续紧张，冶炼利润处于盈亏边缘[16] - 矿供应扰动导致全球铜供求预期转向缺口[16] 化工品市场 - 甲醇夜盘下跌0.26%，国内煤（甲醇）制烯烃装置平均开工负荷在80.19%，环比下降0.56个百分点[11] - 截至1月22日，沿海地区甲醇库存在143.47万吨，同比上涨40.79%[11] - 天胶走势反弹，合成胶继续强势，国内产区停割，泰国东北部预计1月陆续停割[12] - 聚烯烃期货延续反弹，国际原油价格的反弹在成本端继续支撑化工品[13] 黑色金属市场 - 玻璃生产企业库存4977万重箱，环比下降9万重箱；纯碱生产企业库存137万吨，环比下降2.8万吨[14] - 双焦主力合约呈震荡走势，焦煤供应端偏宽松，下游的刚需补库为煤价提供支撑[21] - 钢材市场供需双弱，库存降幅有所收窄，节前震荡为主[22] - 铁矿价格震荡回落，发运小幅回升，钢厂对铁矿维持按需采购，预计短期矿价震荡略偏强运行[23] 农产品市场 - 郑棉主力隔夜高开低走整体维持强势，受多头资金进场和美元走弱提振[27] - 市场下游纺织厂节前补库有所支撑，但补库即将进入尾声[27] 航运市场 - 集运欧线（EC）上涨4.36%[28] - 春节临近运价进入传统淡季下降通道，马士基将大柜运价环比调降100美元至1900美元[28] - 市场博弈焦点在于节后光伏抢运可能带来的潜在提涨预期，对节后运价并不悲观[28]