行业趋势：主观与量化策略融合 - “主观+量化”融合是私募行业重要演进方向，旨在结合量化策略的纪律性、广度与效率，以及主观投资的深度认知与灵活性，以取长补短[3] - 截至2025年末，采用“主观+量化”投资模式的私募公司共有1264家[3] - 2025年，有业绩展示的“主观+量化”私募平均收益达31.15%，高于量化私募整体29.42%的平均收益[3] 管理规模50亿以上私募排名与表现 - 截至2025年末，管理规模50亿以上、符合排名规则的“主观+量化”私募共13家，2025年平均回报率为25.54%[3] - 2025年收益均值排名前十的私募依次为：昌都凯丰投资、少数派投资、银叶投资、玄元投资、博普科技、钧富投资、正瀛资产、深圳凯丰投资、泓湖私募、嘉鸿基金[4] - 昌都凯丰投资与深圳凯丰投资均为凯丰投资旗下私募，前者旗下4只产品2025年平均收益在50亿以上规模组中排名第一[5][6] - 少数派投资位列第二，其核心理念为“超额收益源于多数人的认知误区”，采用主观与量化结合的方法，旗下12只产品2025年平均收益表现突出，其中创始人周良管理的“少数派4号”收益显著[7] - 上榜百亿私募有4家：银叶投资、玄元投资、正瀛资产、泓湖私募[7] - 正瀛资产在2025年实现规模与业绩双提升，管理规模从2024年底的20-50亿元增长至2025年9月的100亿以上，旗下5只产品2025年收益均值显著，并在2025年12月全部创下历史新高[7] 管理规模20-50亿私募排名与表现 - 截至2025年末，管理规模20-50亿、符合排名规则的“主观+量化”私募共12家，2025年平均回报率为32.43%[8] - 2025年收益均值排名前十的私募依次为：深圳泽源、鹿秀投资、青岛洪运瑞恒私募、杭州博衍私募、汇瑾资产、东航私募、联海资产、石锋资产、潼骁投资、山东天宝[8] - 深圳泽源位居榜首，旗下产品2025年收益均值显著，其中由唐韵捷管理的“泽源多策略2号A类份额”收益表现尤为突出[9] - 深圳泽源核心团队利用量化工具拓宽和深化传统基本面分析，以捕捉资产价格的规律性机会[9] - 投资研究部负责人唐韵捷擅长通过多维度指标筛选具有长期配置价值和中短期交易价值的证券[10] 管理规模10-20亿私募排名与表现 - 截至2025年末，管理规模10-20亿、符合排名规则的“主观+量化”私募共21家，2025年平均回报率为27.78%[11] - 2025年收益均值排名前十的私募依次为：量利私募、中闽汇金、德远投资、六妙星（北京）私募、毅远基金、江岳基金、大华信安、陆生生私募、锦天成资产、北京霆泉私募[11] - 量利私募以显著超出的收益均值夺魁，旗下由何振权管理的“量利天望2号”、“量利天望6号”、“量利天望1号”2025年收益均表现强劲[12] - 基金经理何振权拥有20多年证券与产业投资经验，擅长把握新兴行业趋势与创新[12] - 德远投资位列第三，秉持价值与成长结合的投资理念，旗下由伍周管理的“德远扬帆一号”（主观选股策略）2025年收益高达显著水平[13][14] 管理规模5-10亿私募排名与表现 - 截至2025年末，管理规模5-10亿、符合排名规则的“主观+量化”私募共32家，2025年平均回报率为38.07%[15] - 2025年收益均值排名前十的私募依次为：上海恒穗资产、海升基金、尚雅投资、亿库资本、七禾聚资产、宏桥基金、航景星和资产、天戈投资、满风资产、在赢基金[15] - 尚雅投资（实控人石波）业绩亮眼，旗下3只产品2025年收益均值位列前三[16] - 董事长石波拥有超过25年从业经验，并公开看好AI引领的第三次牛市，认为其规模与速度将远超互联网与新能源牛市，投资重心应集中于算力基础设施及上游原材料[16][17] 管理规模0-5亿私募排名与表现 - 截至2025年末，管理规模0-5亿、符合排名规则的“主观+量化”私募共46家，2025年平均回报率为33.40%[18] - 2025年收益均值排名前十的私募依次为：凡旭资产、信成（北京）私募、火神投资、嘉信融成、北京四月天私募、东玛基金、行必达（厦门）私募、成都谦和私募、金塔克资产、广州千泉私募[18] - 凡旭资产在该规模组中夺魁[19]