市场行情与风格切换 - 2026年1月29日，贵州茅台股价上涨8.61%至1437元，成交额达263亿元，较此前约100亿元的日成交额大幅放量，并带动五粮液、泸州老窖等多只白酒股放量涨停 [3] - 当日市场出现明显的“跷跷板”效应，沪深京三地总成交额逼近3.26万亿元，较前一交易日增加2671亿元，上证50指数上涨1.65%，而科创50指数下跌3.03% [3] - 市场风格从前期受资金青睐的资源类（如黄金）及科技类（如芯片、半导体）板块，开始向高股息板块切换，白酒、地产等标的出现明显上涨，场外资金大幅流入 [5] 白酒行业催化因素 - 白酒板块大幅上涨的催化因素包括：地产预期改善、资金面回暖、指数ETF成交量回落缓解权重股抛压 [4] - 行业基本面出现积极信号，包括白酒批发价格延续回升、线下动销同比正增长、回款发货稳步推进，形成“以价换量”的格局 [4] - 白酒行情的持续性需跟踪春节前后价格能否继续回升 [4] 高股息策略与投资逻辑 - 在当前低利率及宏观不确定性环境下，高股息策略已从单纯的防御属性进化为“攻守兼备”的底仓配置 [5] - 在全球降息周期开启背景下，高股息资产对全球配置型资金具有极强吸引力，资金买入不仅是看中股息，更是交易中国资产的估值修复 [5] - 市场人士预计，春节前其他高股息板块（如银行、电力、医药等）将会出现轮动行情，投资者可关注春节前的投资机会 [3] - 参考历史跨年行情，当市场出现明显风格切换导致蓝筹股集体上涨时，行情往往可持续两周至一两个月，预计春节前后高股息行业将轮动，投资者可适当进行“高低切换”操作 [5]