文章核心观点 - 新质生产力（以AI、机器人等前沿科技为代表）有望成为推动中国资本市场长期向好的核心动力，并开启长牛周期 [1][4][7] - 鹏华基金作为一家全平台资管巨头，正通过平台化、团队化、多策略的投研体系转型，践行高质量发展，以全面且多元化的产品线服务投资者，并积极布局新质生产力相关的投资机会 [2][8][13][19][20] 新质生产力的投资前景与方向 - 宏观背景下，中国资本市场有望延续慢牛格局，新质生产力是核心动力 [1] - AI、机器人产业有望打开万亿市场空间 [1] - 全球科技共振与中国新质生产力布局是未来最优投资方向，重点关注“十五五”规划聚焦的人工智能、量子信息、脑机接口、半导体、太空经济、可控核聚变、碳中和、先进机器人及6G通信等领域 [5] - 机器人行业预计今年进入放量起步阶段，明年大规模量产，当前类似2016、2017年的电动车，产业市值仍有较大空间 [6] - 看好涨价的新能源上游、锂矿及材料领域，全球贸易摩擦与供给侧改革下，上游有色、化工涨价及贵金属有色上涨将持续 [6] - 看好商业航天及军贸领域，国产大飞机C919具备出口条件，若军贸获基本面支撑，军工板块叠加太空布局有较大估值提升空间 [6] 鹏华基金的公司概况与战略转型 - 公司是1998年成立的第一批六家公募基金之一，产品总规模已跨越1万亿里程碑，累计服务超过上亿个人投资者 [2] - 公司已形成“平台型、团队制、一体化、多策略”的投研体系，打造了以团队协作和策略多元化为核心的竞争力 [2] - 公司构建了三大资产矩阵：基本面投资驱动的主动权益团队、提供全资产品类的鹏华固收“黄金战队”、以鹏华Ashares为品牌的指数投资体系解决方案提供商 [2] - 公司正从“个人单打独斗”向“平台化、专业化团队作战”模式转型，启动全面的投研平台化以更好服务持有人 [9] - 公司投资理念底层是ROIC>WACC，即寻找创造增量价值的企业，并坚持基本面投资 [25] - 公司治理结构完善，管理层和核心团队稳定，确保了长期主义视角 [26] 鹏华基金的投研体系与团队建设 - 主动权益投研采用“烽火台”模式，基金经理在发现机会时召集团队共同研究，形成能力互补 [9] - 创新团队合作方式：部分产品采用多基金经理管理以实现能力圈互补；部分行业基金经理同时管理全市场基金，实现“1+1”能力延展 [9] - 固收团队注重内部培养，形成统一内核，人才梯队大规模扩张 [10] - 固收风控体系将风险细分为久期、期限结构、利差、信用、流动性五大风险，并对应不同投资策略与流程 [11] - 公司较早建立完备内部信用评级体系，参考穆迪体系划分为15档，覆盖超16000只非金融企业信用债 [11] - 指数量化团队打造“AI+”基本面量化体系，融入人工智能算法、基本面质量、动量及预期等信息，构建科技驱动平台 [12] - 人才建设注重“内部造血”，同时吸纳外部优秀人才，形成内外部结合的人才梯队新陈代谢 [26] 鹏华基金的产品线与业绩表现 - 主动权益产品覆盖成长、均衡、价值三大风格及医药、消费、科技、制造等多个行业赛道 [14] - 部分主动权益产品2025年业绩（数据截至2025年12月31日）： - 成长风格：鹏华碳中和主题混合净值增长108.61% [14] - 成长风格：鹏华医药科技净值增长68.28% [14] - 成长风格：鹏华芯片产业混合净值增长55.57% [14] - 均衡风格：鹏华产业升级净值增长32.31% [14] - 均衡风格：鹏华稳健回报净值增长88.14% [14] - 均衡风格：鹏华远见精选净值增长69.53% [14] - 景气成长：鹏华弘和混合年内收益率61.73% [15] - 估值成长：鹏华优质治理混合净值增长40.47% [15] - 提供多种底仓价值型基金，部分基金经理长期业绩稳定，如伍旋管理的产品在14个年度中13年跑赢偏股基金指数 [16] - 固收产品线根据风险偏好划分为货币基金、债券指数、纯债利率、纯债信用、一级债基、二级债基、偏债混合、可转债8大赛道 [16] - “固收+”产品线提供多策略、多风格、多梯度选择，包括科技风格、均衡风格、转债增强、低波等多种类型 [17][18] - 指数产品线以主流宽基、特色行业、策略增强三管齐下，突出自身特色，如布局A500、科创类ETF等 [19] - 在科创类股债ETF布局领跑行业：截至1月16日，科创100ETF鹏华规模超110亿，场内同类排名第一；科创债ETF鹏华规模超210亿，位列沪市同类产品第一 [3] 鹏华基金践行“五篇大文章” - 科技金融：积极布局科技创新主被动产品线，截至2025年底，科创类ETF产品规模超400亿（其中科创100ETF鹏华90.26亿，科创债ETF249.65亿，科创新能源ETF11.55亿） [21] - 绿色金融：践行ESG主题投资，截至2025年末，已发行18只绿色主题公募基金，公司绿色投资规模（含公募、专户、社保养老）超1300亿元 [21] - 普惠金融：持续推动产品降费，据二季度末规模测算年均为投资者节省约295万费用；打造丰富投教产品；截至二季度末累计为2.15亿个人投资者提供服务 [22] - 养老金融：持续完善养老投资产品线，开展“一司一省一高校”等专项养老投教活动 [22] - 数字金融：积极拥抱前沿技术，释放大模型在资管各业务场景的应用价值，推动研究从传统经营驱动转向数据与模型驱动 [22]