核心观点 - 公募基金认为港股及A股地产板块已基本触底，行业拐点将至，并开始积极布局地产产业链相关标的，地产主题基金迎来业绩拐点 [1] - 地产板块的异动与化工板块的景气度攀升形成产业链共振，吸引了公募资金的关注和切换 [2][3] - 基金经理的布局策略呈现“左手低估值，右手科技”的特征，重点关注港股地产股及具备地产科技属性的服务型企业 [5][6] 化工异动激活地产，产业链共振效应吸引公募基金 - 2026年开年A股周期股属性凸显，化工板块获基金经理密集调研与加仓，与之强关联的地产板块股价同步回暖 [3] - 1月29日港股地产板块爆发，地产物业服务板块集体大涨3.46%，内房地产开发板块涨幅高达10.44% [3] - 个股表现强劲：碧桂园上涨16.36%，贝壳上涨7.56%，合景泰富、融创中国、富力地产、龙光集团涨幅分别达40%、29.13%、20.75%、18.66% [3] - 地产行业与化工板块存在强共振关系，房地产开发涉及纯碱、烧碱、PVC等多种化工产品，其消费量与房屋新开工、竣工及销售数据高度相关 [3] 明星基金经理的布局与观点 - 易方达基金经理张坤在2025年末换仓中已开始布局地产产业链，认为核心城市房价下跌态势有望进入尾声 [4] - 张坤在2025年四季报中分析，过去五年房价下跌影响了居民财富和消费，但当前低利率、潜在政策支持及新开工面积下降趋势为市场企稳创造条件 [4] - 招商行业领先基金在2025年末调仓中，同时将化工与地产股新进重仓名单，印证了两大板块的内在景气度联动逻辑 [9] - 该基金经理郭锐判断，化工行业产能投产进入尾声，企业盈利有望迎来拐点向上修复 [9] 基金布局逻辑：左手低估值右手科技 - 公募基金经理多将目光投向估值更具优势的港股地产产业链公司，以及具备地产科技属性、契合AI发展趋势的服务型企业 [6] - 中银金融地产混合基金在2025年四季度末将华润置地列为第四大重仓股，该基金过去两年已悄然斩获45%的投资收益率 [6] - 张坤提升了华住集团的仓位占比，使其跻身易方达亚洲精选QDII的第五大重仓股 [6] - 地产科技龙头广联达在连续下跌五年后，于2025年末突然吸引大量公募资金买入，被视为行业临近拐点的重要信号 [7] - 广联达预计2025年实现净利润3.76亿元—4.26亿元，同比增幅达50.15%—70.11% [7] - 2025年10月28日至2026年1月28日，博时、华夏、工银瑞信等多家头部公募密集调研广联达，截至2025年12月末，重仓持有广联达的基金产品数量已接近30只 [7] 公募对地产股景气度及投资价值的判断 - 南方房地产ETF基金经理罗文杰表示，当前地产指数估值仍处历史低位，核心城市房地产成交量和价格已现回升迹象，香港楼市近期成交和价格也显著增长，在政策预期改善背景下板块或存交易性机会 [9] - 罗文杰认为，本轮反弹的持续性取决于后续政策落地效果及行业基本面复苏情况，但目前行业已基本接近底部区域 [9][10] - 中银金融地产基金经理刘腾认为，2026年应重点关注房价的边际变化，若房价企稳向上，地产板块有望迎来较大上行空间 [10] - 刘腾指出，2026年利率中枢水平可能高于去年，企业盈利增速有望上行，金融地产行业具备较好的投资机会 [10]