公司基本面与业务状况 - 公司产品线横跨AI、半导体、商业航天、具身智能、核聚变、量子计算等多个前沿科技领域，但自称为“非常低技术壁垒的通用型产品”[2] - 公司业绩预期今年将有大的增长，主要基于有望获得某大客户订单的预期，而去年业绩表现不佳[2] - 公司是某鑫、某长、某国际在该款产品的第一大供应商，但客户要求售价年降10%，严重侵蚀了公司利润[2] - 公司是上述客户的第一个本土供应商，但角色被定位为安全备份，只要海外供应不断，客户就不会大规模采购其产品[2] - 公司下一步计划是出海，其背后原因是认为在本土市场卷不过其他企业[2] - 公司在研产品号称领先国内同行2-3年，但公司也承认等研发成功时可能就不再领先[2] - 公司产品虽已通过客户验证，但客户下单非常谨慎，反映出客户对公司产品缺乏替换动力[2] - 公司产品已销往日本、韩国，但实质是给日韩企业做代加工，从事低附加值的环节[2] - 公司材料号称是半导体级，但目前是通过销售给其他半导体材料企业的形式间接销售，因为其销售人员无法直接撬动半导体终端客户[2] - 公司团队核心技术来自某教授，但团队实质是给教授打杂，且创业失败教授不负责[2] - 公司2022至2024年有非常好的业绩，但该业绩主要得益于俄乌战争带来的利好，并不可持续[2] - 公司计划在北京证券交易所上市，但也不排斥被并购，暗示其北交所上市之路也存在不确定性[2] 融资与资本市场互动 - 在上一轮融资中，巨树资本最早跟进并最终领投，但在公司拒绝其他机构后，巨树资本要求将估值砍掉一半[2] - 公司曾尝试申报某部委的课题，但因缺乏牵线人且不了解申报流程而未能成功[2] - 公司声称有券商因自身原因导致其未能成功申报，影响了其资本运作[2] - 公司声称已询问过交易所并得到可以上市的答复，但未透露具体询问对象[2] - 公司创始人提及昨日刚与宁德时代吃饭，对方准备给一个很大的订单，但具体时间未定[2] 投资机构行为与市场动态 - 投资机构内部立项可能仅意味着刚把商业计划书递给合伙人[4] - 投资机构所谓的“已经在排投决会”及“投决后少量补充尽调”，可能实际刚立项，所谓的补充尽调就是其内部的正式尽调流程[4] - 投资机构表示“决策速度很快”，可能意味着其可以快速判断不投资[4] - 投资机构表示“最近出手会比较谨慎”，背后原因可能是资金紧张或募资不顺[4] - 投资机构强调其LP投委是国资背景，往往意味着投资时会要求对赌条款[4] - 投资机构声称有投后生态能赋能，其赋能可能仅指提供财务顾问业务[5] - 投资机构宣称基金规模为10亿或总资产管理规模为30亿，但实际到账资金或盲池资金比例可能存疑[5] - 投资机构以“赛道不够性感”为由拒绝，可能意味着项目不好向其投委会推销[5] - 投资机构询问“有没有老股东愿意出老股”，可能暗示其认为当前估值过高[5] - 投资机构表示“跟投，想等等领投方进展”，可能意味着其内部立项未通过，希望有头部机构领投后再尝试推动[5] - 投资机构人员表示“今年主要工作内容是投后”，可能因其过去投资了不良项目而被合伙人限制接触新项目[5] - 投资机构“最近忙着接受审计，因为要倒查三年”，暗示其在2025年投资的项目可能已暴雷[5] - 投资机构人员声称“今年一定尽全力促成某项目退出”，但可能在该项目的退出上尚无任何实质性进展，甚至未与创始人沟通退出意向[5] - 投资机构人员表示“今年有点想躺平，对收入也没什么期待”，并透露其个人购买了较多的黄金白银[5]