特朗普拟提名凯文·沃什为美联储主席 - 前美联储理事凯文·沃什成为特朗普提名美联储新主席的最热门人选，特朗普称人选“非常受尊敬，在金融界人人皆知” [1][9] - 预测市场Polymarket显示沃什被提名的概率飙升至95% [1][5] - 特朗普计划于当地时间30日上午（北京时间当晚）公布下一任美联储主席人选 [4] - 财政部长贝森特提交的四位最终候选人包括：前美联储理事Kevin Warsh、现任美联储理事Christopher Waller、贝莱德高管Rick Rieder、白宫国家经济委员会主任Kevin Hassett [9] 市场对提名消息的即时反应 - 消息发布后，美股下跌，美债收益率走高 [7] - 美元延续涨势，小幅上涨至96.43 [7] - 贵金属价格下跌后反弹，黄金一度逼近5300美元/盎司，随后反弹至5360美元/盎司，现货白银报116美元/盎司 [7] 凯文·沃什的政策主张与潜在影响 - 德银分析指出，若沃什当选，其政策主张可能呈现“降息与缩表并行”的独特组合 [1][10] - 沃什认为可以通过缩减资产负债表（QT）来控制通胀，从而为降低名义利率创造空间，即“如果我们让印钞机安静一点，利率其实可以更低” [10][13][14] - 他主张美联储需要“复兴”而非“革命”，改革核心是缩减其高达7万亿美元的资产负债表 [10][13][16] - 沃什提出“实用的货币主义”，主张美联储和财政部必须“各司其职”：美联储负责管理利率，财政部负责管理财政账户 [14][21] 沃什对美联储的批判与改革理念 - 沃什严厉批判美联储在非危机时期（如QE2、QE3及疫情后期）持续印钞，认为这打破了“危机结束后即退出”的默契，并因此辞职 [17][72][73] - 他认为通胀是美联储的政策选择（“Inflation is a Choice”），不能归咎于供应链或地缘政治等外部因素 [13][20][44] - 沃什指出美联储出现了“机构性漂移”，从银行系统的“最后贷款人”变成了无所不在的“第一干预者”，必须停止这种越权行为 [19][20] - 他认为美联储购买国债的行为（财政主导）变相鼓励了国会无节制的财政支出，导致美国债务激增 [22][82] 美国经济与债务背景 - 自沃什2006年加入美联储以来，联邦债务占GDP的比例从约34%升至约100%，并正朝着约124%迈进 [82] - 美国债务的净利息成本从3520亿美元上升到8810亿美元，利息支出已超过国防开支 [90] - 新冠疫情前一天，美国每天支付约10亿美元利息，现在每天支付超过30亿美元 [93] - 过去五六年，商品和服务的价格自疫情前一天以来上涨了超过30%，联邦政府支出增长了63% [81] 沃什对美国经济的长期展望 - 尽管批评政策，沃什极度看好美国经济前景，认为AI和去监管化将带来类似1980年代的生产力爆发 [14][23][99] - 他相信美国年增长率若能比国会预算办公室预测的1.7%-1.8%高出1个百分点，将为联邦政府带来额外的4.5万亿美元收入 [89] - 沃什认为美国正处于生产力繁荣的边缘，21世纪可以成为美国的世纪，关键在于让政策方向性地回归有意义的货币和财政政策 [99][101][102]