文章核心观点 - 2025年四季度市场风格极度撕裂，资金在硬科技赛道与价值/周期板块间呈现显著的差异化流动 [3][4] - 资金流向呈现两大特征：一是追逐硬科技等高弹性、高业绩品种；二是基于对基金经理或策略的信任，逆势布局价值与周期等防守型资产 [7][19][26][33] 硬科技赛道资金流入情况 - 根据Choice数据，2025年四季度共有12只主动权益基金份额增长超过10亿份 [5] - 份额增长榜前两名均被永赢基金旗下聚焦科技赛道的产品包揽 [7] - 永赢先锋半导体智选混合发起A (025208.OF)：成立于2025年9月12日，仅一个季度份额暴涨66.7亿份，期末合并规模达93.3亿元，四季度涨幅11.6%，今年以来涨幅37.5% [8][11] - 永赢高端装备智选混合发起A (015789.OF)：四季度份额增长56.1亿份，期末合并规模97.6亿元，四季度暴涨56.4%，2025年全年涨幅达94.6% [8][13] - 永赢基金旗下“智选”系列多只产品在四季度实现规模大涨，显示资金对前沿硬核科技高弹性工具型产品的追捧 [15][16] 明星基金经理的吸金效应 - 部分资金流向并非完全基于短期业绩，而是出于对明星基金经理的信任和长期策略的认可 [19] - 富国基金范妍：其管理的富国均衡投资混合(024188.OF)成立于2025年6月，四季度份额增长11.8亿份至50.7亿元，尽管当季净值下跌1.6% [20] - 安信基金聂世林：其管理的安信睿见优选混合A(017477.OF)四季度亏损4.9%，但份额逆势增长25.4亿份，期末合并规模65.7亿元 [22] - 投资者将资金托付给这些以均衡稳健、回撤控制能力强著称的基金经理，更多是出于防御和长期持有的考量 [21][22] 价值与周期板块的逆势布局 - 部分资金在市场波动中抄底或寻找避风港，呈现“越跌越买”的特征 [26][30] - 工银价值精选混合A (019085.OF)：四季度下跌9.8%，2025年全年录得负收益(-1.1%)，但份额逆势增长14.9亿份，期末合并规模达91.0亿元 [8][26] - 该基金由尤宏业管理，投资聚焦于A股和港股的房地产产业链，认为行业可能已接近中长期底部 [26] - 景顺长城周期优选混合A (018504.OF)：四季度份额增长14.5亿份，当季上涨10.2%，2025年全年涨幅达67.5%，持仓主要集中在以有色为代表的周期股 [8][30] - 中欧价值领航 (024427.OF)：虽未上榜，但成立于2025年10月，截至年底合并规模超25亿元，由价值平衡型选手蓝小康管理 [28]