美联储主席提名 - 美国总统特朗普提名前美联储理事凯文·沃什担任下一任美联储主席 [1][2] - 凯文·沃什生于1970年，是热门人选中最为年轻的一位，拥有斯坦福大学学士学位和哈佛法学院法学博士学位 [1] - 其履历横跨学术界、监管机构和投资界，曾于2006年至2011年担任美联储理事，并在摩根士丹利并购部门担任副总裁兼执行董事，目前是Duquesne家族办公室合伙人、胡佛研究所访问学者及斯坦福商学院讲师 [1][2] 政策主张与观点 - 核心观点认为“通胀是一种选择”，驳斥将通胀归咎于供应链或地缘政治，认为央行完全有能力决定价格水平，当前通胀是美联储错误选择的结果 [2] - 批评美联储在“大稳健”时期后误以为通胀已死，在非危机时期维持了过于庞大的资产负债表，并在2010年至2020年的平稳期没有及时撤出宽松政策，导致应对疫情等真正危机时不得不跨越更多红线，造成通胀恶果 [3][4] - 提出具体政策路径：“如果我们在印钞机上安静一点，我们的利率其实可以更低”，暗示可能通过缩减资产负债表来控制通胀，从而为降低名义利率创造空间 [6] - 德银分析指出，其政策主张可能呈现“降息与缩表并行”的独特组合 [1][7] - 对于美联储改革，其明确表示不需要“砸烂改革”，而是要进行“复兴” [8] - 对美国经济展望乐观，认为美国经济并非衰退，而是一场由AI驱动的、类似里根时代的生产力繁荣，只要政策回归理性，经济将展现出惊人韧性 [8] 市场分析与预期 - 渣打银行美国利率策略师指出，市场定价表明在现任主席鲍威尔剩余任期内（至2026年5月），美联储将维持利率不变，市场未完全消化7月前进一步降息预期，但对6月举行的下一任主席首次议息会议，降息概率已定价为75% [9] - 瑞银财富管理CIO表示，市场普遍预期鲍威尔任期结束后，即7月份可能再次降息 [9] - 巴克莱维持基准预期，即美联储将在确信通胀回归2%目标后，于今年6月、12月分别降息25个基点，但风险倾向于降息可能进一步推迟 [9] - 惠理固定收益团队指出，在政治周期与人事不确定性上升阶段，美元指数下行与避险资产价格波动可能加剧，美元及黄金等避险资产的波动幅度可能高于此前水平 [9] - 德银认为，“降息与缩表并行”实施的前提是监管改革降低银行的储备金需求，短期内可行性存疑，市场需密切关注新任主席能否在特朗普要求大幅降息的压力下保持独立性及其政策信誉的建立过程 [7]