文章核心观点 - 文章探讨了公募基金销售行业在追求规模扩张与履行投资者保护责任之间存在的矛盾与乱象，并指出监管正通过个案处罚与系统性制度重构，推动行业从依赖流量和短期激励的野蛮生长模式，向注重专业服务、长期陪伴和客户利益导向的规范发展模式转型 [3][9][13][14] 基金销售行业存在的乱象与问题 - 违规合作与流量驱动：D基金公司与不具备基金销售资格的互联网“大V”合作，利用其展示真实持仓和收益的“实盘晒单”建立信任并诱导投资者跟风，导致单日申购规模超百亿元 [2][5][7] - 营销工具误导投资者：“基金实时估值”功能若与排名、跟单等功能结合，易诱导投资者进行短期、情绪化交易，与长期投资理念相悖 [8] - 宣传话术包装：尽管有禁令，部分销售渠道仍通过暗示历史业绩、突出短期涨幅、淡化波动风险等方式吸引投资者 [8] 监管部门的应对措施与制度重构 - 个案“双罚”与零容忍：对D基金公司事件，监管部门采取“责令改正＋暂停产品注册”的组合措施，并追究公司总经理、督察长等多人的责任，显示“机构与个人双罚”的严厉态度 [10] - 系统性规范征求意见：基金业协会下发《公开募集证券投资基金销售行为规范（征求意见稿）》，从宣传推介、直播销售、费用揭示、绩效考核等多维度对销售全流程进行细致规范 [3][10] - 规范宣传与业绩展示：《征求意见稿》要求基金业绩展示必须超过6个月，不得对一年期以下业绩进行年化展示，且需同时展示波动风险指标，以抑制短期业绩炒作 [10] - 纳入并规范直播销售：对直播人员资质、内容审核、脚本管理、存档等作出明确规定，并禁止红包打赏 [11] - 调整绩效考核导向：要求考核指标应包括投资者盈亏情况、持有期限等，不得将销售规模作为主要考核指标，鼓励将权益类基金保有规模、投资者长期收益等纳入考核 [11][13] 行业面临的挑战与转型方向 - 传统模式面临挑战：依赖流量驱动、短期激励以及与无资质“大V”合作的模式被禁，实时估值、排行榜等营销工具被要求下架，机构需重构客群触达和服务方式 [13] - 转向专业与长期服务：行业预测未来销售将更依赖专业投顾服务和长期陪伴，而非简单的话术和流量 [13] - 从规模导向到客户利益导向：绩效考核调整将倒逼机构关注客户真实盈利体验和长期利益，而非一次性销售 [13] - 规范而非抑制创新：监管为直播销售等创新设定了合规框架，对业绩展示要求全面客观披露，意图在于规范发展 [13] - 行业深度转型：基金销售正经历从野蛮生长到规范发展的深刻转型，需强化投资者教育、精准定位客群、优化客户结构并聚焦服务长期投资理念成熟的客群 [14]