市场事件概述 - 国际贵金属市场遭遇罕见重挫，黄金与白银价格出现断崖式下跌 [2] - 市场对美联储的担忧因特朗普提名凯文·沃什为下一任美联储主席而明显缓解，美元大幅走强，直接引发贵金属抛售 [2] 价格表现与市场数据 - 现货白银当日暴跌约26%，跌至每盎司83.45美元 [3] - 白银期货跌幅高达31.4%，收于每盎司78.53美元，创下自1980年3月以来的最差单日表现 [3] - 现货黄金盘中一度下跌约9%，报每盎司4895美元左右 [3] - 黄金期货收盘下跌11.4%，报每盎司4745美元 [3] - 美元指数当日一度上涨约0.8%，对贵金属形成明显压制 [5] 下跌驱动因素分析 - 价格急跌最初由沃什获提名消息触发，午后交易时段加速，大量资金集中获利了结 [5] - 美元指数快速拉升，使得以美元计价的黄金和白银对海外投资者成本陡增，动摇了“贵金属替代美元成为全球储备资产”的交易逻辑 [5] - 强制平仓与杠杆去化放大跌幅，白银市场中累积了相当规模的杠杆头寸，价格急跌触发保证金追缴和连锁抛售 [5] - 凯文·沃什的提名被市场普遍解读为“偏鹰”，有助于稳定美元，削弱此前盛行的“货币贬值交易” [5] 市场背景与预期变化 - 此前市场曾预期若出现更为鸽派的美联储主席人选将利好金银，相关预期已被充分计价，沃什成为最终人选导致交易逻辑迅速反转 [6] - 在2025年，黄金和白银经历了史诗级上涨，全年涨幅分别达到66%和135%，价格屡创新高 [6] 相关资产表现 - 相关股票和ETF在本轮调整中遭受重创，Coeur Mining股价当日下跌17% [6] - 多只白银ETF出现历史性暴跌，ProShares Ultra Silver基金一度下挫逾60%，iShares Silver Trust ETF跌幅超过30% [6] 市场深度解读 - 此轮下跌被部分资产管理人士视为对“集中度风险”的重新评估，黄金承载了过多资金与叙事，高度拥挤导致在去杠杆过程中出现剧烈抛售 [7] - 黄金冲向每盎司5000美元关口的过程过于顺畅，缺乏必要的回调与换手 [7] - 美元此前的持续走弱为金价提供了重要支撑，但近期已显现企稳迹象 [7] - 各国央行的买盘在中长期仍是黄金的重要支柱，但这一力量在最近几个月已有所降温 [7]