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傅里叶的猫·2026-01-30 23:50
闪迪公司最新财务与业务表现 - 公司第三财季总营收达30亿美元,环比增长31% [1] - 公司第三财季毛利率达51.1%,环比提升21个百分点 [1] - 公司数据中心业务营收环比大增64%,占总营收的15% [1] - 管理层预计后续季度将完成更多超大规模云服务商的认证工作 [1] - 公司对FY3Q26的营收指引中点为46亿美元,每股收益指引为13美元,贴合市场高位预期 [1] NAND/SSD行业需求的底层逻辑 - 以存代算:存储成为AI推理关键使能器,通过KV Cache持久化降低算力消耗 [3] - Sandisk CEO提及token intensity在加速,并估算KV cache在2027年将带来额外75-100 EB需求,一年后翻倍 [3] - 数据生成主体改变:从人类生产转向模型自生成,不受物理边界限制 [3] - Sandisk提及数据增长因“数据温度上升”而加速,对应更多数据值得被持久化存储 [3][4] - 数据重用价值提升:LLM/RAG技术唤醒历史数据,使存储率从过去的1%大幅提升 [8] - 企业级SSD加速采用,数据中心预计在2026年成为NAND最大市场,带来高60s Exabyte增长 [8] - 相同语义密度下的数据通胀:数据从明文转为embedding、KV、多模态后,容量膨胀5-1000倍 [8] - Sandisk确认AI工作负载导致存储内容要求大幅提升,与数据通胀逻辑方向一致 [8] 行业趋势与定位演变 - 四大需求逻辑叠加,使SSD/NAND从冷存外设转变为持久化算力资产 [5] - SSD/NAND的增长与GPU/HBM解耦,正独立跑出其自身的Alpha增速 [5]