特朗普提名沃什为美联储主席 - 美国总统特朗普宣布，将提名前美联储理事凯文·沃什接替任期于2026年5月届满的现任主席鲍威尔 [3] - 特朗普对沃什表示满意，认为沃什无需白宫施压就会自行降息，并称赞其形象气质契合职位期待 [3] - 沃什在特朗普第一任期内就是美联储主席提名人选之一，去年改变长期鹰派立场、公开支持降息后，于55岁获得提名 [3] 提名被视为重大权力交接 - 资深记者Nick Timiraos认为，沃什接替鲍威尔可能是自1979年沃尔克就任以来美联储最重大的权力交接 [1][4] - 自1987年格林斯潘接替沃尔克以来，每位联储主席都强调与前任的延续性，而沃什承诺明确打破此传统 [1][4] - 沃什承诺将全面重新思考美联储的资产持有、政策框架、经济角色和与行政部门的关系 [1][4] 沃什的政策立场与转变 - 沃什在2006年至2011年担任美联储理事期间，始终对通胀保持警惕，经常支持更高利率，甚至在金融危机严重时期也曾呼吁加息 [6] - 2021年，他曾警告美联储继续大量购买国债和抵押贷款支持证券将埋下更大的通胀隐患 [6] - 2025年，沃什改变论调，呼应特朗普关于利率可以大幅降低的观点，提出通过更积极地缩减美联储6.6万亿美元的资产负债表规模来支持更多降息 [6] - 这种对降息的开放态度被视为获得提名的关键，特朗普曾明确表示“任何不同意我的人永远不会成为美联储主席” [6] 市场对提名的初步反应 - 沃什获提名的消息传出后，美元大幅反弹，美国国债收益率曲线趋陡（短债收益率下行、长债收益率上升） [4] - 华尔街投资者和策略师认为，选择沃什是一个相对鹰派的选择，他可能会抵制资产负债表扩张，这将支撑美元并使收益率曲线更陡峭 [4] 沃什面临的内外挑战 - 若上任，沃什需在期待美联储服从其政策意志的总统，与多年来承受他尖锐批评的联储同僚之间寻找平衡 [7] - 利率决策由FOMC的12名成员投票决定，即便沃什出任主席，也无法保证政策方向发生根本改变 [7] - 前达拉斯联储主席Richard Fisher指出，沃什过往对美联储领导层的公开批评，可能使其在新同事中面临信任考验 [7] - 前美联储副主席Donald Kohn称赞沃什非常聪明，但不同意其许多批评的刻薄语调 [8] - 沃什面临的挑战包括评估特朗普重塑全球贸易的影响、判断AI对生产率与劳动力市场的改变，以及应对数字资产崛起对银行监管体系的冲击 [8] 沃什的政策议程与策略 - 沃什已明确将改革美联储规模高达6.6万亿美元的资产负债表作为核心目标，认为其规模过于庞大 [8] - 他主张应与财政部达成新的协调机制，以削弱美联储对货币市场的直接影响 [8] - 在近期公开露面中，沃什刻意回避对具体权衡给出答案，而是频频援引前主席格林斯潘在通胀压力温和时推迟加息的经验 [8] 提名确认存在不确定性 - 沃什的参议院确认可能因司法部最近宣布的对美联储的调查而复杂化，该调查涉及鲍威尔2025年关于美联储总部建筑翻新项目的国会证词 [10] - 参议院银行委员会共和党议员Thom Tillis警告，在联储调查解决前，将反对提名 [10] - 参议院银行委员会中，共和党占13席，民主党占11席，若所有民主党委员反对，Tillis的反对票就可能阻止沃什在委员会获得批准 [10] 当前货币政策背景 - 美联储在截至12月连续三次会议降息后，于本周决定维持政策利率不变，目前联邦基金利率目标区间为3.5%至3.75% [11] - 期货市场定价显示，投资者预计到2026年底利率将降至约3% [11] - 特朗普在12月接受采访时表示，他认为利率应该在1%或更低 [11]