IPO审核状态与公司概况 - 2025年1月30日，广西百菲乳业股份有限公司上交所主板IPO审核被终止，原因为公司及保荐机构国融证券撤回发行上市申请 [1] - 公司IPO申请于2025年6月13日获得受理，7月10日收到首轮问询但未公布回复 [1] - 公司前身成立于2017年12月，2019年12月整体变更为股份有限公司，2024年6月28日股票挂牌新三板 [2] - 公司控股股东为广西百菲投资股份有限公司，持股87.97%，实际控制人为吴守允及其儿子吴联侨，吴守允之女吴珊珊为一致行动人 [2] - 公司拥有22家控股子公司、1家参股公司及3家分支机构，截至2024年末员工1062人 [2] 行业地位与经营模式 - 公司是农业产业化国家重点龙头企业，主要从事乳制品和含乳饮料的研发、生产与销售 [3] - 根据《2024中国奶业统计摘要》，2023年全国规模以上（主营业务收入2000万元及以上）乳制品企业共654家，剔除伊利股份、蒙牛乳业影响后，平均总资产、平均主营业务收入及平均利润总额分别为4.53亿元、3.65亿元及0.33亿元 [3] - 2023年末，公司总资产、主营业务收入和利润总额分别为10.73亿元、10.72亿元及2.29亿元，分别是上述行业平均值的2.37倍、2.94倍及6.94倍 [3] - 公司产品销售以经销模式为主，报告期内线下经销模式销售收入占主营业务收入比例分别为75.35%、71.12%和68.77% [3] 财务业绩表现 - 2022年、2023年、2024年，公司营业收入分别为7.8080亿元、10.7506亿元、14.2267亿元 [5] - 2022年、2023年、2024年，公司扣非归母净利润分别为1.1710亿元、2.2715亿元、2.9965亿元 [5] - 2025年上半年，公司实现营业收入7.2178亿元，同比增长11.82% [6] - 2025年上半年，公司实现扣非归母净利润1.4115亿元，同比下降15.70% [6] - 2025年上半年，公司毛利率为36.95%，上年同期为43.80% [7] - 2025年上半年，扣非后加权平均净资产收益率为10.65%，上年同期为16.25% [7] - 2022年、2023年、2024年，公司研发投入占营业收入的比例分别为0.34%、0.43%、0.58% [6] 原材料供应结构 - 生鲜乳是公司生产的重要原材料，采购金额占当期原材料采购总金额的50%以上 [9] - 除自有牧场供应外，公司超过90%的生鲜乳依靠外购，2022年100%依靠外购 [9] - 2024年，外购生鲜乳金额为4.2770亿元，占生鲜乳采购总额的94.95%；自产生鲜乳金额为0.2275亿元，占比5.05% [10] - 2024年，生鲜乳的第一大、第二大供应商分别为宁夏兴源达及其关联方、青铜峡市伊友奶牛养殖专业合作社 [10] - 宁夏兴源达是公司重要子公司塞上百菲股东马佳慧之胞弟马佳军控制的公司，因此是公司的关联方 [10] IPO募资计划 - 公司本次IPO拟募资4.9678亿元 [14] - 募投资金计划用于两个项目：奶水牛智慧牧场建设项目，投资总额3.742474亿元；营销网络建设和品牌推广项目，投资总额1.225334亿元 [16]