香港证监会关注IPO文件质量与保荐人资源问题 - 香港证监会公开发函，督促保荐人审视并检讨在招股文件拟备工作中的严重缺失 [1] - 香港证监会高度关注2025年新上市申请激增期间出现的问题，包括上市文件拟备存在严重缺失、保荐人或有失当行为、以及资源管理严重失误 [2] 保荐人具体缺失与监管行动 - 香港证监会与联交所发现保荐人在拟备文件及回应监管意见中存在多项严重缺失，且在发售阶段未能妥善处理关键监管流程 [3] - 部分保荐人可能对上市申请人未透彻了解，或未在提交申请及回复查询前进行合理的尽职审查 [3] - 保荐人能力不足，缺乏具备相应实力的投行人才，过于依赖外部机构却缺乏评估其是否称职的专业能力 [3] - 若对监管机构的答复存在严重缺漏或未能令人信服，或上市文件不合理地冗长，项目审理流程或会暂停 [3] - 截至2025年12月31日，已有16宗上市申请的审理流程被暂停 [3] - 针对收到联合函件的13名保荐人及资源紧张的保荐人，被要求分别在三个月内完成对所提关注事项及可用资源的全面检讨 [3] 保荐人人力资源紧张与监管应对 - 香港证监会将展开主题视察，要求保荐人申报负责的活跃上市项目与主要人员的比例，以及参与工作但未通过考试的情况 [4] - 若主要人员同时监督六宗或以上活跃上市项目，保荐人必须提供可行的纠正及资源计划 [4] - 鉴于部分保荐人委任未获考试资质的人士，所有从事IPO保荐工作的人士需符合更严格的考试规定 [4] - 工作持续不达标的保荐人或被限制业务范围及可处理的活跃上市项目数目 [4] - 人员紧缺导致出现“一拖六”甚至更多的情况，且存在未通过资质考试人士参与实际IPO保荐工作 [4] - 香港证监会行政总裁梁凤仪指出，部分保荐人在追逐交易数量时或削弱了其在上市过程中的把关作用，敦促其勿过度承担业务 [4] 香港投行人才市场竞争激烈 - 汇丰银行正“全力以赴”重建其在香港的投行业务，旨在扩大和提升在香港IPO市场的份额 [5][6] - 汇丰计划通过从中国招聘投行家来拓展其股票资本市场业务，以充分利用赴港上市热潮 [6] - 面对赴港上市潮，香港投行、审计及监管机构均承受巨大压力，多家投行在过去一年紧急招兵买马 [6] - 猎头公司Maven Partnership调查显示，2025年亚太地区高级投资银行家的招聘量大增60% [6] - 因香港新股市场火爆，董事总经理（MD）招聘人数约占全亚太区的三分之一 [6] - 该调查追踪的2025年亚太地区105宗MD及以上层级人事变动中，有64人被竞争对手投行挖角，较此前一年翻倍 [6]