文章核心观点 - 特朗普已提名凯文·沃什为下一任美联储主席，若通过参议院确认，他将于2026年5月后上任 [1] - 沃什近期言论鸽派色彩明确，主张加快降息，但同时也支持大幅缩减资产负债表，且其过往有鹰派历史 [1][3][4][5] - 沃什的金融业背景及美联储工作经验，被认为有助于缓解市场对美联储独立性的担忧 [1][2][6] - 预计在鲍威尔主席任期内不再降息的概率较高，而沃什上任后预计有50个基点的降息空间，中性情形下预计今年全年美联储或降息50个基点 [1][6] 沃什的提名与背景 - 美联储主席任期四年，由总统提名并经参议院确认，沃什通过参议院投票的概率较高，确认时点可能在未来3个月内 [2] - 沃什具备金融背景，曾就职于摩根士丹利（离开前为副总裁和执行董事），并于2006年至2011年担任美联储理事，在应对2008年金融危机中作出重要贡献 [2] - 沃什有政府工作经历，曾担任乔治·布什总统的经济政策特别助理，并曾在特朗普的过渡团队工作，是特朗普任期內财政部部长及美联储主席的热门候选人之一 [2] 沃什近期的政策观点（鸽派倾向） - 2025年4月，沃什抨击美联储，敦促其停止依赖数据做决策和停止使用前瞻性指引 [3] - 2025年7月7日，沃什表示关税不会导致通胀 [3] - 2025年7月17日，沃什公开批评美联储降息行动迟缓，并认为总统向美联储施压是正确的 [3][4] - 2025年7月24日，沃什表示若仍在联邦公开市场委员会任职，将投票支持降息，并称降息是美联储体制变革的第一步 [4] 沃什关于资产负债表（缩表）的观点 - 2025年5月，沃什表示美联储庞大的资产负债表可能与主要政策杠杆产生反作用 [4] - 2025年7月8日，沃什认为美联储资产负债表规模应低于当前水平 [4] - 2025年7月13日，沃什批评美联储政策组合错误，资产负债表规模庞大如同处于危机时期 [4] - 2025年7月24日及11月，沃什敦促美联储大幅削减资产负债表，并与财政部协调缩表，同时抨击量化宽松政策导致资产负债表膨胀 [5] 沃什的鹰派历史与对美联储独立性的看法 - 沃什过往曾以鹰派闻名，在2010年对伯南克的第二轮量化宽松有效性表示怀疑，并批评耶伦的宽松政策推高了资产价格和债务 [5] - 2025年4月25日，沃什称美联储已偏离其“职权范围”，意指仅靠货币政策无法解决经济问题，需其他政策制定者承担责任 [5] - 沃什坚定支持美联储的独立性，强调货币政策运行独立性是明智的政治经济决策，并警告政策若过度承诺或兑现不足可能损害信誉 [6] 市场影响与利率展望 - 特朗普提名沃什后，美债利率先小幅下行后有所上行 [6] - 预计鲍威尔主席任期内不再降息的概率较高 [1][6] - 沃什担任美联储主席后，预计有50个基点的降息空间，中性情形预计今年全年美联储或降息50个基点 [1][6]