公司概况与业务 - 公司全称为安徽新富新能源科技股份有限公司，专注于新能源汽车热管理零部件的研发、生产和销售，主要产品包括电池液冷管和电池液冷板 [5] - 公司拥有157项专利，其中发明专利24项，并参与制定了一项国家标准，在相关领域已形成自主知识产权群 [5] - 公司是安徽省专精特新中小企业及专精特新冠军企业，与T公司、宁德时代、零跑汽车、欣旺达等知名厂商保持紧密合作 [5] - 为响应客户全球化供应需求，公司在安庆、合肥以及墨西哥等地建立了生产基地 [5] - 公司控股股东为创新壹号，持股42.72%，实际控制人潘一新通过多个合伙企业间接控制公司61.83%的股份 [5] 财务业绩表现 - 报告期内（2022年至2024年及2025年1-6月），公司营收持续增长，分别为约4.64亿元、6.00亿元、13.81亿元和7.97亿元 [6] - 同期归母净利润也持续增长，分别为约3964.20万元、4775.07万元、7195.75万元和6517.88万元 [6] - 报告期内公司主营业务毛利率存在大幅波动，分别为24.39%、23.42%、13.44%和21.83% [7] - 公司主营业务毛利率从2022年的24.39%下滑至2024年的13.44%，呈现断崖式下跌，其中2024年境内销售毛利率为负值-2.94% [8][9] - 2025年上半年，公司毛利率回升至21.83%，境内销售毛利率好转至12.94% [9][12] 毛利率波动原因分析 - 2024年境内毛利率大幅下滑至负值，主要原因是向境内主要客户宁德时代量产新型液冷板产品初期不良率较高，推高了生产成本 [10] - 具体表现为，占2024年总收入比例高达30%的电池液冷板产品，其毛利率一度降低至-14.01% [11] - 随着该产品不良率持续改善，境内销售毛利率在2025年上半年好转，带动公司整体毛利率回升 [12] 客户结构与市场分布 - 公司客户集中度极高，报告期内前五大客户销售收入占营业收入比例分别为77.92%、84.84%、90.08%和91.01%，即九成以上收入来自前五大客户 [14] - T公司长期为公司第一大客户，报告期内贡献收入占比均在50%以上，2025年1-6月来自该单一客户的收入占比已超过62% [16] - 自2023年以来，公司境外收入占比超过境内收入，报告期内境外收入占比分别为17.86%、57.94%、59.27%和57.89% [15] - 境外市场毛利率显著高于境内，报告期内境外毛利率从21.63%稳步增长至28.30%，2025年上半年境外毛利率是境内毛利率的两倍有余 [9][15] - 为巩固海外市场，公司于2023年3月在墨西哥投资建厂以保障北美客户需求，该墨西哥子公司目前仅向T公司供应产品 [15] IPO计划 - 公司将于2月3日在北交所上会，接受上市委审议 [1] - 本次IPO拟募集资金4.09亿元，用于新能源汽车热管理系统核心部件扩产建设项目 [1]