黄金市场与基金 - 国际金价持续走强，黄金主题基金吸引力提升，截至1月28日，53只黄金主题基金总规模已近3800亿元，较去年年底增长近1000亿元，涨幅达35.7% [2] - 全市场首只千亿元级黄金主题基金出现，排名首位的产品规模已突破1200亿元，且有18只产品年内净值增长超过30% [2] - 花旗与德意志银行均看多黄金，认为在牛市情景下或上探6000美元/盎司，驱动因素包括美元走弱、供需结构性失衡及地缘政治风险 [3][4] - 尽管长期看好，但COMEX黄金在最近一周（1月26日至1月30日）冲高回落，累计下跌2.12% [12][13] 光伏行业政策 - 工信部召开光伏行业企业家座谈会，强调"反内卷"是当前行业规范治理的主要矛盾 [2][4] - 将通过产能调控、价格执法、防范垄断风险等市场化、法治化手段，推动行业回归良性竞争与理性发展轨道 [2] 银行理财市场动态 - 银行理财市场2025年整体规模大幅增长逾3.3万亿元，但中小银行自营理财面临规模压降或彻底清退 [2] - 截至去年末，银行机构自营理财产品存续规模为2.58万亿元，同比下降29.12%，降幅约1.06万亿元 [2] - 最近一周（1月26日至1月30日），固收+型基金是银行理财资金配置的核心，共376只，占统计基金数量的56.54%，合计规模达424.62亿元，占总规模的68.58% [13][15] - 银行理财子公司在产品发行中占据绝对主导地位，共496家参与，占全部机构数量的74.59%，其管理规模达595.70亿元，占总规模的96.21% [15][16] - 头部理财子公司产品基准收益率表现突出，如青银理财中位数达3.5%，招银理财中位数为3.25% [16] 人工智能行业竞争 - 字节跳动计划下月发布涵盖大语言模型、图像生成及视频生成领域的三款新模型，以挑战阿里巴巴市场地位 [3][4] - 阿里巴巴将同期推出具备强大数学和编码能力的旗舰模型Qwen 3.5，国内AI模型竞争进入白热化阶段 [3] 私募基金规模 - 截至2025年12月末，我国存续私募基金规模达22.15万亿元，再创历史新高 [3][4] - 其中，存续私募证券投资基金规模为7.08万亿元，也创新高 [3] 全球宏观经济与政策 - 美联储维持基准利率在3.50%-3.75%不变，在连续三次降息25个基点后暂停行动 [5] - 美联储主席候选人沃勒支持降息25个基点，美联储声明指出失业率已现初步企稳迹象，通胀仍处于相对高位 [5] - 美国总统特朗普提名沃什（Kevin Warsh）出任美联储主席，市场认为其立场更为鹰派，此举被归因为触发贵金属市场近期惨烈抛售的导火索之一 [17] - 挪威主权财富基金CEO表示，应该担心全球分裂与主权债务水平，并意识到基金大量价值与人工智能股票息息相关 [4][5] 近期金融市场表现 - 全球股市：最近一周表现分化，恒生指数累计上涨2.38%，沪深300指数微涨0.08%，上证指数下跌0.44%，深证成指下跌1.62%；标普500指数上涨0.34%，纳斯达克指数下跌0.17%；韩国综合指数走势强劲，累计上涨4.7%；MSCI欧洲指数上涨1.62% [6] - 债券市场：最近一周，1年期中国国债收益率累计上涨2.61个BP，5年期和10年期中国国债收益率分别下跌2.63个BP和2.14个BP；10年期美国国债收益率累计上涨2个BP [9][10] - 基金指数：最近一周，万得全基指数累计下跌0.49%，万得股票型、混合型、债券型基金总指数分别下跌1.11%、0.63%、0.09%；万得FOF指数表现较好，上涨0.71% [10][11] - 商品与外汇：最近一周，COMEX白银累计大跌15.87%；国际油价走强，ICE布油累计上涨7.32%；美元指数累计下跌0.4%；在岸人民币小幅上涨0.22% [12][13] A股市场观点 - 浙商证券认为，市场继续"降温"，风格切换迹象明显，科技成长板块进入高位震荡，有色资源板块出现双向波动 [18] - 认为去年12月中旬启动的春季攻势"快车道"已告一段落，市场在马年春节前大概率进入偏强震荡格局 [18] - 配置建议：中线仓仍看"系统性慢牛"，但建议适度控制组合弹性；风格上可从中证1000等小盘指数适度向沪深300、中证500等回摆 [18] - 行业方面，建议重点关注券商、银行股，以及技术形态较好、位置相对较低的社会服务板块，并关注港股的回撤买入机会 [19]