上周（1月26日—1月30日）机构调研概况 - 上周共有113家上市公司接受机构投资者调研[3] - 从赚钱效应看，可川科技、哈森股份、闰土股份涨幅均超30%，连城数控、盛达资源、亚玛顿、气派科技等个股涨幅均超15%，其中哈森股份实现5日3板，闰土股份实现3日2板[3] - 热门调研股方面，上周无公司接受百家以上机构调研，上海银行、泰恩康、蜂助手、ST京机、柳工、海利得等公司受到机构较多关注[3] 上海银行调研要点：信贷投放与息差展望 - 上海银行上周接待75家机构投资者，为调研数量最多的公司，机构关注其新年信贷投放规划及现状[4][5] - 公司表示“开门红”项目储备数量和质量较往年提升，零售信贷聚焦“房生态”和“车生态”两大领域[5] - 在住房按揭贷款方面，公司持续扩大所在地区的住房按揭信贷供给规模[5] - 在汽车消费贷款方面，依托个人消费贷款贴息等政策红利，以新能源汽车为投放重点[5] - 对于息差，公司预计2026年LPR仍有下行空间，叠加存量资产重定价，生息资产收益率将延续下降趋势[5] - 负债端存款成本预计随LPR下降，但新吸纳存款定价降幅可能小于新发生贷款定价降幅，净息差预计延续小幅下降趋势[5] 泰恩康调研要点：产品管线与业绩目标 - 医药公司泰恩康上周接受57家机构调研，机构关注其重点产品商业化布局[6][7] - 公司全资子公司的利多卡因丙胺卡因气雾剂获受理，在两性健康药物领域取得关键进展[7] - 复方硫酸钠片获批后将尽快推进纳入医保工作[7] - 非那雄胺他达拉非复方胶囊已启动医保相关工作，该品种虽为仿制药，但未来4—5年大概率是独家品种，临床优势显著，相比单药非那雄胺对前列腺增生症状改善起效更快，2—4周即可看到明显效果[7] - 公司披露2026—2028年营收目标为10亿元、15亿元、20亿元，考核利润目标为3亿元、5亿元、8亿元[7] - 公司回应称，现有产品如“爱廷玖”、“沃丽汀”、中成药等板块将保持稳定收入，同时多个核心品种将陆续获批或申报[8] - 随着非那雄胺他达拉非复方胶囊（国内首仿）、利多卡因丙胺卡因气雾剂（国内首仿）、复方硫酸钠片（国内首仿）、胃整肠丸（国内独家）等核心品种陆续获批上市，现有业务板块2026年收入将明显增长，2027年和2028年预计将有爆发性增长[8] 蜂助手调研要点：AI与航空互联网布局 - 信息技术服务公司蜂助手上周亦接受57家机构投资者调研，公司在AI应用、商业航天方面均有布局[8] - 机构重点关注其航空互联网领域布局及近期发布的AI智能家居解决方案核心能力[8] - 公司明确将商业航天与航空互联网作为未来第四条业务增长曲线进行布局[8] - 在航空互联网领域的布局主要在飞机通信连接、飞机乘客服务两个方向[8] - 在航空互联网业务成熟后，公司将持续跟进低轨卫星发展，推动技术从高轨向低轨演进，逐步构建完整的空天地一体化通信能力及服务场景[8] ST京机调研要点：北美市场与太空光伏技术 - 高端智能成套装备公司ST京机上周接受48家机构投资者调研[9] - 公司在北美市场取得显著突破，已成为该市场核心设备供应商，已向多个客户在北美市场成功交付光伏组件设备[9] - 北美市场竞争优势主要体现在三方面：一是组件流水线及层压机设备在当地拥有较高市场份额；二是在美国设有技术服务中心和仓库，提供快速售后支持和备件服务；三是客户结构多元，包括在美设厂的中资企业、世界500强企业及当地知名的光伏厂商[10] - 针对特斯拉创始人马斯克提出的太空太阳能AI数据中心建设，ST京机透露已针对太空光伏方向进行技术储备[10] - 公司是国内最早专注钙钛矿设备研发与产业化的上市公司之一，自2020年起开始布局，认为钙钛矿是下一代技术路线[10] - 公司表示太空光伏是钙钛矿技术的一个重要、前瞻性的应用方向，其核心需求在于电池的“轻薄柔”化以及应对太空极端环境的能力[11] - 公司已针对此方向进行技术储备，例如开发用于柔性生产的卷绕式设备和适用于超薄玻璃镀膜的立式沉积设备，以适配未来太空光伏对重量、可折叠性及可靠性的特殊要求[11]