文章核心观点 - 文章旨在通过解读基金账户中常见的三种收益率，帮助投资者理解投资收益的来源，并区分自身操作与基金产品本身对收益的贡献，最终提出通过定投来优化投资行为、提升长期回报的方法 [5][6] 累计收益率 - 累计收益率用于衡量投资总体盈亏，计算方式为（期末总资产 - 投入总本金）/ 投入总本金 [8] - 该指标直观显示最终净收益，正数为赚，负数为亏，但无法反映投资操作的好坏 [12][13][14] - 举例：1月投入5万元，7月投入5万元，总本金10万元，年底资产12万元，则累计收益率为20% [10] 资金加权收益率 - 资金加权收益率用于衡量投资者考虑所有买卖操作（包括时间和金额）后的真实投资回报率，是评估投资者自身投资能力的成绩单 [16] - 其计算根据每笔资金投入的时长赋予不同权重，投入越早、占用时间越长的资金权重越高 [18][19] - 举例：年初投入的5万元持有一年权重为1，年中投入的5万元持有半年权重为0.5，加权后本金视为7.5万元，计算出的资金加权收益率为26.6% [21][23][24] - 该收益率需与时间加权收益率对比，以判断买卖操作对收益的影响是正面还是负面 [26] 时间加权收益率 - 时间加权收益率用于衡量排除投资者买卖操作影响后，基金产品本身的盈利能力 [27] - 该收益率通过分段计算，剔除了资金进出带来的干扰，纯粹反映产品自身表现 [31][33] - 在相同案例中，计算出的时间加权收益率为30.9% [37] 收益率对比与投资启示 - 将资金加权收益率与时间加权收益率对比，可评估投资者操作水平：前者大于后者，表明操作带来正向增强；前者小于后者，表明操作带来负向拖累 [36] - 案例中资金加权收益率（26.6%）低于时间加权收益率（30.9%），说明投资者在年中上涨后的相对高点追加资金的操作不佳 [38][39] - 投资基金所赚的钱来源于两部分：一是投资者自身的操作能力（买卖时点与金额），二是基金产品本身的好坏（基金经理能力与市场环境） [40][41] - 大部分普通投资者操作水平较弱，容易情绪化择时、追涨杀跌 [43] 优化投资行为的建议 - 坚持定期定额投资（定投）是规避情绪化操作、优化投资行为的核心有效方法 [44] - 定投通过固定的投资纪律，自动优化每笔资金的入场时间权重，避免在高位重仓 [45] - 定投能在市场下跌时买入更多份额，上涨时买入较少份额，长期均摊买入成本，不易买在最高点 [47][48] - 定投操作可以使投资者持续补仓，同时避免对基金本身的收益产生负向影响，从而更踏实地赚取基金产品本身该赚的钱 [50]