文章核心观点 - 海底捞创始人张勇在卸任CEO近四年后，于2026年1月重新担任公司CEO，标志着其收回了对公司的直接控制权，并意图亲自应对公司当前面临的增长挑战[5][15][19] - 张勇的回归伴随着董事会结构的调整，四位年轻女性高管进入董事会，旨在强化总部对一线门店、产品研发及财务的穿透式管理，以支持其战略的强力执行[24][25][27] - 公司虽已通过“啄木鸟计划”止血并恢复盈利，但核心业务增长乏力，新品牌孵化尚未成功，其传统的“服务”模式和“师徒制”增长引擎在当前的存量市场环境中面临路径依赖和效率挑战[19][20][23][24] 根据相关目录分别进行总结 01 张勇不能当“坏人” - 2020年4月，张勇通过内部信提出十年“接班人计划”，坦言担心学习能力跟不上，可能成为企业发展的绊脚石[11] - 2022年3月1日，张勇正式辞去CEO职务，由副CEO杨利娟接任，此举在当时被视为对业绩下滑的交代[11] - 2021年，海底捞股价从74港元的高位暴跌至约15港元，总市值从4300亿港元的高位跌破千亿大关，蒸发约3300亿港元[12][13] - 杨利娟接手后，负责执行涉及关店、裁员的“啄木鸟计划”，以止住激进扩张导致的失血，这类“脏活累活”与张勇的“好大哥”人设形成区隔[13] 02 他的权杖从未易手 - 2024年7月，CEO职务由负责财务与投资的老将苟轶群接任，并开启了旨在孵化多品类餐饮品牌的“红石榴计划”[15] - 尽管CEO更迭，张勇作为董事会主席的薪酬始终最高，2023年为5493.60万元人民币，2024年增至8790.60万元人民币，显示其始终掌握实质权力[15] - 2026年1月13日张勇重任CEO，结束了权力名义与实质的错位，印证了其“稳定了我就冲锋，不稳定了我就稳定”的向死而生理念[15] 03 再回到发令枪响处 - 张勇目前身家58亿美元，位列新加坡第六，首富为身家114亿美元的迈瑞医疗创始人李西廷[17] - 张勇回归CEO的消息公布次日（1月14日），海底捞股价单日上涨9.15%，重回15港元/股，与其2022年卸任时股价几乎持平[18] - 公司虽已止血，但增长焦虑转移至曲线，2025年上半年营收202.03亿元人民币，同比下降3.66%，其中核心的海底捞餐厅经营收入185.8亿元人民币，同比下降约9%[19][20] - 2025年上半年净利润为17.59亿元人民币，较2024年同期的20.23亿元人民币和2023年同期的22.58亿元人民币连续下滑，显示利润增长已触及天花板[20] - “红石榴计划”下，关联公司商标注册项目近600个，但新孵化品牌如“焰请烤肉”、“如鮨”等，距离复制下一个现象级“新海底捞”尚有距离[19] 04 张勇救得了“学不会”的海底捞吗？ - 海底捞曾被神话的“学不会”模式，本质是增量时代的杠杆游戏，其“服务”标签（如美甲、剥虾、过生日）现已成为吞噬利润的刚性成本，形成路径依赖[23] - “师徒制”通过利益绑定（店长可从徒弟店抽成）在扩张期保证了侵略性增长和人员稳定，但也被评价带有几分“传销”意味[23] - 公司已尝试用“北鲸豚”、“海龙”等动物家族纹章进行“精神削藩”，但在存量市场下，该结构仍面临山头主义、总部管控弱化、重扩张轻运营等治理困境[24] - 火锅赛道已趋饱和，依靠超额服务换取情绪价值的增长空间受限，同时面临新品牌竞争和消费偏好快速迭代的挑战[24] 05 四位铁娘子护驾意为何？ - 张勇重任CEO的同时，四位80、90后女性高管李娜娜、朱银花、焦德凤、朱轩宜进入董事会[24][25] - 李娜娜（38岁）和朱银花（44岁）是拥有约20年司龄、从基层成长起来的大区经理，熟悉核心区域门店运营[25] - 焦德凤（39岁）原为产品研发和采购负责人，掌控餐厅经营的命门和增长关键[26] - 朱轩宜（35岁）是会计科班出身，曾任CEO秘书长两年半，是CEO意志的传令官，懂财务且参与过战略[26][27] - 四人组成“直属督战队”，旨在稀释旧有利益话语权，让CEO意志能直接穿透到近1500家一线门店，强化对研发、采购及管理细节的直控，收回绝对控制权[27]