点击招商研究小程序查看PDF报告原文 事件： 科磊（NASDAQ:KLAC）近日发布FY26Q2（即CY25Q4）财报，公司25Q4营收32.97亿美元，同 比+7.15%/环比+2.71%；毛利率62.6%，同比+0.9pct/环比+0.1pct。综合财报及交流会议信 息，总结要点如下： 评论： 1、2025全年营收创历史新高，四季度营收及毛利率符合预期。 公司25Q4营收32.97亿美元，同比+7.15%/环比+2.71%，高于于指引中值（32.25亿美元）；全 年营收127.45亿美元，较2024年增长17%，创历史新高，其中70%来自对前沿代工逻辑、HBM和 DRAM的投资；25Q4毛利率62.6%，同比+0.9pct/环比+0.1pct，高于指引中值（62%）。 2、存储系统营收同环比高增，中国大陆地区营收占比大幅下滑。 1）分部门： 25Q4半导体质量控制收入30.05亿美元，同比+9.07%/环比+3.62%，占比91.1%； 特种工艺营收1.4亿美元，同比-12.50%/环比+16.67%，占比4.2%；PCB及组件检测收入1.52亿 美元，同比-5.59%/环比-20.0%，占比4.6%； ...