文章核心观点 - 作者认为当前A股市场在经历火热开门红后，后续投资赔率降低，投资者应保持合理姿势、使用长期资金并降低预期，避免因短期赚钱效应而盲目大幅加仓 [4][5] - 文章梳理了周末五大热点事件，旨在为下周市场交易提供参考 [6][7] 贵金属市场巨震及连锁反应 - 贵金属暴跌后，芝加哥商品交易所紧急提高黄金和白银期货保证金比例约2%和4%，以应对高波动率下账户爆仓风险大幅增加的局面 [8] - 此次危机由黄金和白银本身引发，导致全球风险资产遭流动性冲击：周五美股下跌，费城半导体指数跌近4%；比特币周末跌破8万美元，接近去年4月低点 [8] - 白银LOF因停牌累积了周四和周五晚上白银累计30%的跌幅及原有溢价，复牌后预计将开启连续跌停以消化跌幅 [10] - 短期需关注全球流动性冲击对股市的影响，预计周一港股和A股低开概率较大，周五恒科期货已跌约1% [10] - 中长期看，不应过高估计凯文·沃什若当选美联储主席后的长期影响，因其决策将受美国经济、政治目标及现实情况掣肘，政策路径难以剧烈转向 [10][11] A股基金行业监管动态 - 针对某基金公司违规销售及大V推广事件，监管已进行通报 [13] - 众多电商基金销售平台开始下线实时估值、实盘榜、加仓榜等功能，以约束平台无序运营及加剧市场追涨杀跌等错误趋势 [13][16][18] - 监管新规要求公募产品在信披中增加过去7年、10年的中长期业绩，并在定期报告中披露投资者盈利比例，此举被视为真正的以投资者为中心的长期主义 [18] 港股IPO监管动向 - 香港证监会高度关注2025年新股上市激增期间出现的各类问题，并表示若保荐人存在问题，项目审理流程或会暂停 [20] - 此举旨在重新明确上市门槛，将大量准备仓促、存在漏洞的上市申请打回原形，而非简单提高门槛 [22] - 预计将提高后续港股新股质量，并适度放缓新股供给，对港股市场影响偏积极正面 [23] 腾讯AI应用与港股科技股估值 - 腾讯通过“元宝”红包进行病毒式营销，显示其强大的流量转换能力，印证了流量入口是互联网最宝贵资源 [24][25] - 2025年被视为AI应用大年或元年，各大公司正倾注力量抢夺C端用户入口 [25] - 投资AI应用的核心标的应关注港股大科技公司，因其在估值和企业质地方面匹配度更好 [25] - 港股三大巨头腾讯、阿里、小米的市盈率（TTM）在19-24倍之间，估值合理且盈利增速稳定 [25][26] A股其他热点板块与公司动态 - 受贵金属波动影响，预计周一A股有色板块将低开，市场可能走向集体杀跌或资金切换至其他热门板块 [28][29][30] - 周末多个热点可能成为资金博弈焦点：1) 泛AI领域，黄仁勋提及可能对OpenAI进行高达1000亿美元的投资 [32]；2) 商业航天领域，SpaceX申请部署100万颗卫星 [33]；3) 机器人领域获新闻联播重点提及 [34]；4) 光模块公司发布业绩预告 [34] - 光模块公司业绩预告显示：新易盛2025年净利润区间为94-99亿元，以4100亿总市值计，市盈率约42-44倍；中际旭创2025年净利润区间为98-118亿元，以7200亿总市值计，市盈率约61-73倍 [34][37]