文章核心观点 - 白酒板块动销和批价呈现上行趋势，其中茅台批价上涨显著，春节动销逐步启动 [1][2] - 大众品板块中，休闲食品和乳制品有望受益于26年1月的春节备货需求集中释放，迎来投资行情 [1][3] 白酒行业分析 - 短期催化与表现：1月29日白酒板块单日大幅上涨，受地产政策、茅台批价、流动性等多重因素催化 [2] - 茅台渠道与价格动态：茅台价盘理顺后渠道融合度显著提升，线上i茅台掀起抢购潮，线下经销商出货略快于往年，近期普飞批价一度涨超1700元 [2] - 短期展望：白酒开门红推进中，除强势品牌外多数渠道打款积极性一般，预计动销高峰在2月开启，届时若普飞等核心大单品需求持续释放，有望支撑价盘并减轻对股价的压制 [2] - 中期展望：2026年行业景气修复和库存去化尚需时间，预计酒企将通过以价换量（如茅台、五粮液）或控量（如习酒、郎酒）维持渠道韧性，5-6月起行业迎来低基数，动销或将逐步企稳，具备较强放量潜力的品牌有望更快修复，行业预计呈现主动或被动去库之势 [2] 大众品行业分析 - 春节备货行情：考虑到春节期间经销商备货节奏和物流运营节奏，26年春节档期的备货需求将集中在26年1月释放，并具备25年同期低基数的优势（25年春节备货需求集中在24年12月释放），因此预计26年1月将迎来备货景气度月度峰值，休闲食品、乳制品板块有望迎来春节备货投资行情 [3] - 基金持仓变动：从主动偏股类公募基金重仓配置比例来看，2025Q4食品饮料重仓股配置比例环比下降0.14个百分点至4.04%，位列各行业第九，其中白酒、非白酒板块减配，而休闲食品、乳饮板块获得增配 [3]