文章核心观点 - 报告对汽车零部件和人形机器人两大板块进行了周度复盘，指出当前市场处于结构性机会与确定性机会并存的阶段 [8][13][58] - 汽车零部件板块本周表现疲软，但年初至今仍有正收益，估值处于历史较高分位，投资应聚焦于具备产品竞争力、能切入高价值赛道及全球化布局的结构性机会 [3][8][29][58] - 人形机器人板块本周调整幅度更大，但产业催化事件密集，2026年将进入订单与应用落地的关键验证期，投资应寻找供应链上的确定性机会 [4][7][8][47][58] - 报告基于EPS（盈利）和PE（估值）两个维度，给出了具体的标的推荐列表 [8][15][58] 汽车零部件板块周度复盘 - 市场表现：本周（2026年1月26日至1月30日）SW汽车零部件指数下跌5.74%，在SW汽车一级行业的五个子板块中排名第4；但2026年初至今该指数仍上涨2.85%，排名第3 [3][25][28][29] - 行情细节：板块近一月较万得全A超额收益为-2.99%，本周为-4.16%；单日成交额占万得全A比例从3.4%降至2.6%，市场热度下降明显 [32] - 估值水平：截至2026年1月30日，SW汽车零部件板块PE(TTM)处于历史82.67%分位，PB(LF)处于历史77.62%分位，估值处于历史较高水平 [3][35] - 核心个股动态： - 星宇股份本周股价上涨11.19%，并向港交所递交了H股上市申请 [6][56] - 继峰股份预计2025年归母净利润为4.10~4.95亿元，实现扭亏为盈 [5][56] - 蓝黛科技、福达股份、光洋股份均发布了2025年业绩预增公告 [5][56] - 新泉股份与凯迪股份签署战略合作协议，携手布局机器人关键零部件赛道 [5][47][56] 人形机器人板块周度复盘 - 市场表现：本周万得机器人指数下跌6.16%，2026年初至今微涨0.48%；本周较SW汽车零部件指数超额收益为-0.42%，较沪深300指数超额收益为-6.24% [4][37] - 交易热度：本周成交额占万得全A比例在4.21%至4.69%之间，换手率在2.80%至3.50%之间，处于历史中低位水平 [41][43] - 估值水平：以2025年至2026年1月30日为计算区间，板块PE(TTM)处于历史66.92%分位，PB(LF)处于历史77.19%分位 [4][46] - 产业重要事件： - 特斯拉计划于2026年第二季度末完全终止Model S/X的生产，原产线将切换用于生产Optimus人形机器人 [7][47] - 理想汽车CEO宣布公司将进军工业场景轮式双臂机器人领域 [7][47] - Figure AI发布了人形机器人模型Helix 02，实现了长达4分钟的连续自主复杂任务执行 [47] - 宇树科技等四家机器人公司成为2026年央视春晚指定具身大模型机器人 [47] - 下游订单：2025年人形机器人下游订单边际变化显著，例如优必选人形机器人订单总金额已近14亿元 [50][51] 投资建议 - 汽车零部件：寻找结构性机会 - 优选依靠高竞争力提升市占率的产品型公司，以及通过内生外延切入高价值赛道以提高单车配套价值（ASP）的公司 [8][58] - 优先布局欧洲、北美、东南亚等海外产能的公司，其成长性和抗风险能力更强，有望在未来成长为全球Tier1或平台型龙头 [8][58] - EPS维度推荐：福耀玻璃、星宇股份、敏实集团、均胜电子、星源卓镁；关注新泉股份 [8][58] - 人形机器人：寻找确定性机会 - 产业正从“0→1”迈向“1→10”，2026年需重点关注特斯拉Optimus V3（预计26Q1发布）的订单落地时间节点，以及国内小鹏、宇树、智元等厂商的应用端落地情况 [8][58] - 供应链上，优先关注具备“技术同源+制造协同”优势的汽车零部件龙头，受益于大模型及执行器、减速器、丝杠、力传感器等环节 [8][58] - PE维度推荐：拓普集团、均胜电子、双环传动、敏实集团、银轮股份、飞龙股份；关注亚普股份、岱美股份 [8][58] - 液冷赛道因AI资本开支增长及数据中心功耗提升迎来机遇，预计至2030年市场空间达千亿，推荐敏实集团、银轮股份、飞龙股份 [58] 核心覆盖个股盈利预测（摘要） - 福耀玻璃：市值1,598.7亿元，预计2025年EPS为3.72元，对应PE为16.59倍 [15] - 拓普集团：市值1,254.4亿元，预计2025年EPS为1.62元，对应PE为44.56倍 [15] - 均胜电子：市值413.9亿元，预计2025年EPS为1.16元，对应PE为24.12倍 [15] - 星宇股份：市值394.2亿元，预计2025年EPS为5.76元，对应PE为23.96倍 [15] - 新泉股份：市值442.9亿元，预计2025年EPS为1.82元，对应PE为47.70倍 [15]