市场环境与行业轮动 - 2025年A股市场呈现极致的结构性行情，市场风格整体偏向小盘与成长[3] - 2025年有色金属、通信、电子等板块年度涨幅超过40%，而食品饮料、煤炭等行业则逆势下跌[3] - 从2019年至2025年，A股板块轮动频繁，产业变迁从“消费为王”转向“科技主导”，从“地产黄金时代”步入“新质生产力”崛起[3] - 2019年上证指数、深证成指、创业板指涨幅分别为22.30%、44.08%、43.79%，领涨行业为电子、食品饮料、家用电器[4] - 2020年三大指数涨幅分别为13.87%、38.73%、64.96%，领涨行业为社会服务、电力设备、食品饮料[4] - 2021年三大指数涨幅分别为4.80%、2.67%、12.02%，领涨行业为电力设备、有色金属、煤炭[4] - 2022年三大指数分别下跌15.13%、25.85%、29.37%，领涨行业为煤炭、综合、社会服务[4] - 2023年三大指数分别下跌3.70%、13.54%、19.41%，领涨行业为通信、传媒、计算机[4] - 2024年三大指数涨幅分别为12.67%、9.34%、13.23%，领涨行业为银行、非银金融、通信[4] - 2025年三大指数涨幅分别为18.41%、29.87%、49.57%，领涨行业为有色金属、通信、电子[4] 连续三年正收益的股票多头产品 - 在头部私募中，2023-2025年每年均有业绩展示的股票多头产品共392只，其中连续3年均实现正收益的有262只，占比66.84%[5] - 这262只产品在2023、2024、2025年的年度收益均值分别为16.95%、29.68%、39.31%，近3年累计收益平均数为107.44%[5] - 近3年累计收益排名前10的产品来自东方港湾、阿巴马投资、翰荣投资、盛麒资产、千衍私募、博普科技、开思私募、明汯投资、银万资本、喜世润投资[5] - 东方港湾旗下有业绩展示的69只产品均连续3年实现正收益[9] - 但斌管理的“东方港湾麒庭一号”在头部私募连续3年正收益的股票多头产品中位列第1[9] - 黄海平管理的“东方港湾心流B类份额”近3年累计收益同样表现不俗[9] - 但斌认为，真正的投资成就源于独立思考与长期信念，并指出人工智能是当前最具颠覆性的产业机遇之一，预计未来5到10年将持续推动技术革命与财富创造[13] - 阿巴马投资旗下的“阿巴马乘风破浪A类份额”连续3年实现正收益且累计收益表现突出[13] - 阿巴马投资是一家采用人工智能进行量化投资的私募基金管理人[13] - 阿巴马投资董事长詹海滔认为，当前AI主要在数据挖掘、研究提效方面发挥作用，未来可能带来研究范式的根本性变革[14] 连续五年正收益的股票多头产品 - 在头部私募中，2021-2025年每年均有业绩展示的股票多头产品共228只，其中连续5年均实现正收益的仅23只，占比10.09%[15] - 这23只产品在2021至2025年的年度收益均值分别为13.59%、15.76%、16.14%、26.15%、26.78%，近5年累计收益平均数为140.94%[15] - 连续5年正收益的产品来自君之健投资、日斗投资、九坤投资、玄元投资、九章资产、红筹投资等7家百亿私募[15] - 九坤投资姚齐聪管理的“九坤日享中证1000指数增强1号”近5年收益表现突出，在2022、2023年市场下跌时仍实现正收益，位列榜首[16] - 九坤投资成立之初便定位为科技公司，较早组建AI团队，过去5年招聘的研究员90%以上有AI研究背景，目前投研团队实现了全面的AI能力覆盖[16] - 日斗投资旗下“日斗牵牛价值一号”近5年收益表现亮眼，“日斗博益”、“日斗枫藤价值一号”也均连续5年实现正收益[17] - 日斗投资董事长王文拥有超30年投资经验，是价值投资的坚定践行者[17] 连续七年正收益的股票多头产品 - 在头部私募中，2019-2025年每年均有业绩展示的股票多头产品共110只，其中连续7年均实现正收益的仅12只，占比10.91%[17] - 这12只产品在2019至2025年的年度收益均值分别为28.19%、19.67%、12.64%、13.57%、19.75%、27.83%、19.22%，近7年累计收益平均数为273.02%[18] - 连续7年正收益的股票多头产品来自君之健投资、九坤投资、九章资产、红筹投资4家百亿私募[18]