文章核心观点 - 存储芯片现货价格在持续上涨后首次出现回调，但机构普遍认为这只是短期波动，在AI与数据中心需求驱动下，存储产业涨价仍是中期主旋律，行业基本面依然偏正向 [4][5][8][9] DRAM现货价格动态与市场反应 - 美银报告显示，上周DRAM现货价格自2025年9月以来首次出现回调 [5] - 由于DRAM现货价持续攀升，多家OEM反映低阶PC、智能手机与平板中的DRAM成本占比已高于产品售价的一成，部分产品难以吸收相关成本 [5] - DRAM现货价与合约价存在明显落差，一线OEM拿到的合约价大致在每GB 1020美元区间，远低于现货市场水准，现货价格后续可能向合约价回归 [6] - 部分模组厂表示，若DDR4或DDR5价格回落至2030美元区间，市场仍具备明显追加采购动能 [7] - 此次回调尚不能定义为产业反转或硬着陆的早期信号，但短期价格波动已开始反映终端成本压力 [8] 存储产业中期展望与价格预测 - TrendForce上修2026年第一季存储芯片合约价预期，预估整体Conventional DRAM合约价环比增幅从55%~60%上调至90%~95%，NAND Flash合约价环比增幅从33%~38%上调至55%~60%，且不排除进一步上调空间 [9] - 美银上调存储产业中期展望，将2026年DRAM与NAND平均销售价格（ASP）预期上调20%以上，并小幅提高储存位元出货量成长假设 [9] - 资本支出预估被上修，主要反映HBM扩产以及晶圆厂土木工程与电力等基础建设投资增加 [9] - 在AI驱动需求与HBM扩产支撑下，存储产业中期基本面仍偏正向，后续关键在于价格修正幅度与终端需求消化速度 [9] - 行业仍被看好具备多年成长周期，但预期2026年第二季至下半年ASP将趋于稳定，2027年可能出现低于10%的价格回调 [9]