B端软件标的>C端硬件标的。H股优选【小鹏汽车+地平线机器人+小马智行/文远知行+曹操/黑 芝麻智能】；A股优选【千里科技+德赛西威+经纬恒润】 未经许可，不得转载或者引用。 投资要点 本周智能汽车行情复盘： 我们编撰的智能汽车指数-1.3%，智能汽车指数（除特斯拉）+1.9%，智能汽车指数（除整 车）-7.1%。 截至2026年1月30日， 智能汽车指数PS(TTM）为15.2x ，该估值位于2023年初以 来99%分位数；智能汽车指数（除特斯拉）PS(TTM）为5.9x，该估值位于2023年初以来83% 分位数；智能汽车指数（除整车）PS(TTM）为9.9x，该估值位于2023年初以来81%分位数。 智能汽车指数标的池中 星宇股份、如祺出行、经纬恒润、福耀玻璃、理想汽车 涨幅前五。 本周行业核心变化： 1）截至2025Q4，特斯拉FSD订阅量达到110万；1）千里科技印奇出任阶跃星辰董事长；2）小 马智行与爱特博达成业务合作；3）文远知行发布通用仿真模型WeRideGENESIS；4）黑芝麻 智能与百度旗下萝卜快跑正式签署战略合作协议，双方将共同打造无人驾驶生态圈；5）北美 Robotaxi最新跟踪：截至 ...