2026年2月2日，上证指数下跌2.48%。各主要板块悉数下跌，中信行业风格指数中，金融下跌0.92%，消费下 跌1.12%，成长下跌2.94%，周期下跌4.28%。 一、今日市场大跌原因：外部流动性冲击+内部资金退潮 核心导火索：美联储鹰派缩表预期，引发全球流动性重定价。 市场对新任美联储主席偏鹰派的缩表立场担忧 加剧，全球资金重新定价流动性紧缩预期。这一预期逆转不仅直接引发全球大宗商品全线暴跌，更拖累全球股 市同步走弱；A 股中对流动性高度敏感的有色金属板块与成长股首当其冲，两大高人气主线集体重挫，进一步 带动全市场风险偏好快速下行。自2024年9月24日启动的本轮A股牛市，更多是流动性驱动为主，而基本面相 对平平，行情对政策预期变化较为敏感。此前2025 年11月的回调，同样源于市场对美联储降息暂停的担忧， 本次流动性预期转向对行情的冲击更为直接。 次要拖累：国内资金与监管双重施压，压制市场情绪。 年初A股走出17连阳后，交易所降低融资杠杆主动为市 场降温，叠加ETF出现历史级巨额赎回，持续压制风险偏好。1月全月股票型ETF累计净赎回规模达7800亿 元，创历史同期新高，赎回趋势自1月14日延续至月末， ...