文章核心观点 - 银行体系正面临规模巨大的到期存款再配置压力 市场机构测算本轮“天量”到期存款规模在50万亿元至75万亿元之间 其中1年期以上定期存款到期规模较2025年初新增约10万亿元[1] - 大量到期资金预计仍将在银行体系内流转 因储户风险偏好低且以预防性储蓄为主 资金更可能在银行间进行腾挪 而非大规模流入股市等高收益资产[2] - 银行间揽储竞争激烈 尤其体现在存款利率和营销手段上 中小银行通过提供更高利率的存款产品（如大额存单）以及赠送积分、购物卡等方式争夺存款 对国有大行造成压力[1][2][3] - 大额存单是重要的揽储工具 中小银行发行活跃但期限短期化趋势明显 其利率普遍高于国有大行 少数地区农商行能提供年化收益率超过2%的稀缺产品[3][4][5] 存款到期规模与来源 - 市场机构测算本轮“天量”到期存款总规模在50万亿元至75万亿元之间[1] - 其中1年期以上定期存款到期规模较2025年初新增约10万亿元[1] - 2022年至2023年存款高增长主要源自理财产品的再配置 因当时债市利率上行导致理财产品净值回撤和赎回 这部分“超额存款”性质与理财产品近似[2] - 2022年后新增的超额存款以预防性存款为主 客户风险偏好低 到期后风险偏好不会明显改变[2] 储户行为与资金流向 - 选择中长期限定存的储户多为风险厌恶型投资者 他们只相信银行到期还本付息 这部分客户占定存储户的大多数[2] - 到期存款资金预计不会大规模流入高风险、高收益的股市 更可能在各银行之间进行腾挪[2] - 对于这部分资金 银行间微小的利率差异（如三年期定存利率是1.5%还是1.9%）或赠送米面油等营销活动显得更为重要[2] 银行揽储竞争与压力 - 银行基层网点员工面临“永恒揽储压力”[1] - 国有大行因对存款利率实行强化管理 净息差企稳压力得到喘息 但存款压力更大 储蓄存款“从去年开始就很难了”[3] - 国有大行在存款产品差异化定价方面灵活性较低 几乎不可能单独给某一客群予以高利率优惠[3] - 中小银行通过“乱报价”争夺存款 例如国有大行3年期大额存单利率为1.55%时 小银行报价可达1.85% 导致国有大行存款流失严重 “一流失就是几千万”[3] - 无论国有大行还是城农商行 都有动力通过赠送实物、购物卡甚至返现等隐秘手段进行揽储[3] 大额存单市场情况 - 大额存单是银行重要的“揽储神器”[3] - 2026年1月 共有79家中小银行在中国货币网公告发行了318份大额存单 计划发行金额合计约为260亿元[3] - 计划发行金额排名前5的机构单家发行金额均超过10亿元 分别为江苏常熟农商行、湖南宁乡农商行、珠海农商行、江苏苏州农商行、吉安农商行[3] - 在1月发行的全部318期大额存单中 一年期计划发行金额最大 三年期紧随其后[5] - 中小银行一年期大额存单平均利率为1.46% 三年期平均利率为1.84%[5] - 作为对比 四大行目前在售的三年期个人大额存单利率均为1.55%[5] - 中小银行大额存单期限设置呈现短期化趋势 甚至出现1月期与3月期产品平均利率“倒挂”的现象[4] - 目前市面上年化收益率超过2%的大额存单产品非常稀少 主要来自广西、贵州、天津等地的农村金融机构[4] - 例如 贵州地区的兴义农商行、松桃农信联社等利率最高能达到2.15% 广西乐业农商行提供了更为稀少的5年期大额存单 其2026年第一期5年个人大额存单计划发行量为1000万元[4] 其他资金配置渠道 - 因理财产品收益波动而流出的“超额存款”有一定比例正在向理财产品回流[4] - 有银行客户经理推销业绩比较基准在2.55%至2.9%的理财产品 作为存款之外的配置选择[4]