市场整体表现 - 2026年2月2日，A股三大指数集体下跌，上证指数收于4017.04点，下跌2.45%；深证成指收于13830.1点，下跌2.65%；创业板指收于3264.44点，下跌2.45% [1] - 沪深京三市成交额为26069.20亿元，较上一交易日缩量2558.2亿元，两市超过4600只个股下跌 [12][14] - 港股市场同样下跌，恒生指数下跌3.2%，恒生科技指数下跌4.33% [1] - 海外市场普遍收跌，韩国KOSPI指数跌幅达5.26%，纳斯达克100指数下跌1.28%，标普500指数下跌0.43% [1] 行业与板块表现 - 智能电网与电力设备板块逆势走强：板块内通光线缆、保变电气等10余股涨停，据央视财经报道，近期电力设备需求旺盛，大量变压器工厂已满产，部分面向数据中心的业务订单排期至2027年 [12][14] - 白酒板块反弹：受春节前夕消费回暖及酒价上行提振，皇台酒业实现三连板，1月30日飞天茅台批发价单日涨幅超百元，最新价格达1770元/瓶，较前一日上涨160元 [12][14] - 大消费板块局部活跃：影视院线表现突出，横店影视斩获三连板，截至2月2日已有7部影片确定于马年春节上映 [12] - 贵金属与资源周期板块集体重挫：有色金属板块迎来跌停潮，开盘后近二十余股跌停，石油天然气、化工等板块集体大跌，中曼石油、洲际油气等30余股跌停 [13] - 商品期货多数下跌：沪银、钯、铂、碳酸锂、沪镍、沪锡、沪铜、沪铝、国际铜、不锈钢、原油、燃料油、铝合金主力合约跌停，沪金跌超15% [13] - 光通信板块冲高回落：板块早盘大幅走强后震荡下行，收跌1.36%，板块内杭电股份、通鼎互联涨停，中际旭创、新易盛年报预告净利均超90亿元，天孚通信净利同比增长超40% [12] 资金流向 - 主力资金大幅净流出：当日主力资金净流出1149.96亿元，电子行业净流出规模最大，中际旭创居个股净流出首位 [25][26] - 行业资金流向分化：净流入前五大行业为电力设备、银行、食品饮料、社会服务；净流出前五大行业为电子、有色金属、基础化工、计算机、通信 [26] - 北向资金成交活跃：北向资金总成交3583.10亿元，招商银行成交额达13.51亿元，北向资金买卖活跃个股包括招商银行、贵州茅台、紫金矿业、中际旭创、宁德时代等 [27][29][30] 市场风格与估值观察 - 小盘股估值处于高位：截至1月30日，中证1000相对沪深300的PE-TTM比值为3.55，位于近5年98.1%分位数水平，题材股行情演绎速度接近2015年泡沫市水平 [11] - 市场或面临风格切换：随着市场对通胀修复、企业盈利修复的讨论增多，可能迎来一轮大周期维度下的风格切换，交易拥挤板块需超预期基本面变化才能有超额收益，而机构配置较少的方向有边际变化即可获得不错超额 [11] - 行业估值与热度：食品饮料、银行领涨，有色金属、钢铁、基础化工领跌；农林牧渔、计算机、煤炭等板块交易热度提升居前，非银金融、农林牧渔、食品饮料等板块PE处于历史百分位低位 [31] 重要政策与产业动态 - 房地产：上海实质性启动收购二手住房用于保障性租赁住房项目，以对接新市民、青年人等群体的租赁需求 [17] - 区域规划：中共中央、国务院发布《现代化首都都市圈空间协同规划（2023－2035年）》，强调高标准高质量建设河北雄安新区 [18] - 低空经济：市场监管总局等十部门联合发布《低空经济标准体系建设指南（2025年版）》，围绕低空航空器、基础设施等五大领域建立标准体系 [19] - 锂电池技术突破：特斯拉首席执行官马斯克证实，公司已攻克干电极工艺规模化生产的关键技术瓶颈 [20] - 半导体产能紧张：英伟达CEO黄仁勋指出台积电今年必须全力运转，印证了业界对台积电2nm产能告急的判断 [20] 国际宏观与事件 - “沃什交易”影响市场：市场交易美联储主席提名，东吴证券指出，由于提名需经参议院审议，沃什在2-4月或保持独立性形象，“沃什交易”的反转可能要等到5月16日其正式就任后，届时短端美债利率或下行，长端利率中枢或上行 [11] - 地缘政治动态：伊朗总统已正式下令开启与美国的核问题专项谈判，知情人士确认两国可能在未来几天内举行高规格谈判 [20]