文章核心观点 - 2026年春节假期再度延长至9天，预计将保障探亲与出游需求持续旺盛，推动春运客流再创历史新高 [1] - 中国航空业在票价市场化、供给低增的背景下，需求增长与客源结构恢复将驱动行业自2026年起进入票价与盈利上行的“超级周期” [4] 2024-2026年春节假期与春运历史表现 - 2024年春节假期调休8天，较2023年延长1天，并鼓励从除夕休息 [1] - 2025年起春节法定节假日增加1天，明确从除夕开始放假8天，且当年春节前后拼假效应显著 [1] - 过去两年假期延长有效助力探亲出游两旺，春运客流屡创新高，节中二次出行填补传统低谷 [1] - 2025年春运40天（1月14日至2月22日）全社会跨区域人员流动量超90亿人次，同比增长7%，再创历史新高 [1] - 2026年春节假期将调休9天，再度延长将保障探亲出游需求继续旺盛 [1] 2026年春运官方预期与各交通方式预测 - 官方预计2026年春运跨区域人员流动量将达95亿人次，同比增长约5.3%，再创历史新高 [2] - 铁路、民航客运量总体规模和单日峰值均有望超过历史同期峰值 [2] - 公路自驾出行预计仍是主力，占比将达八成左右 [2] - 国铁集团预计全国铁路发送旅客5.39亿人次，同比增长5.0%，客座能力同比增长5.3% [2] - 中国民航局预计民航旅客运输量有望达9500万人次，同比增长5.3% [2] - 南航、东航分别预计日均班次同比增长4.2%、3.6% [2] 2026年春运航空市场跟踪与展望 - 2026年春节前后工作日分别为6个和5个，拼假效应可能弱于2025年 [3] - 预计节前一周公商客流与春运客流叠加，节前客流高峰确定 [3] - 节中假期再次延长，二次出行将继续成规模 [3] - 节后返程客流或相对集中，且春运后公商恢复有望快于往年 [3] - 2026年1月18日至30日（农历同比），估算客流增长10%，客座率上升2-3个百分点，国内平均含油票价保持上升 [3] - 2月2日春运正式启动，近期机票预售趋势良好，北方冰雪游、南方避寒游预定积极，海南云南等旅游城市热度较高 [3] - 全国铁路1月26日调图增列相对有限，且民航春运整体加班量将较为有限，高客座率与票价市场化将有利于航司收益管理 [3] 航空业长期趋势与投资逻辑 - “十四五”期间票价实现市场化，航空供给进入低增长时代 [4] - 未来需求增长与客源结构恢复将驱动2026年开启票价与盈利上行，且高景气可持续 [4] - 中国航空业将迎来期待多年的“超级周期” [4] - 长逻辑演绎将提供业绩与估值双重空间，基本面持续正反馈与旺季表现将催化市场乐观预期 [4]