文章核心观点 - A股市场在2026年初经历显著调整，主要受外部不确定性（美联储主席提名及大宗商品价格剧烈波动）影响，但市场核心驱动因素（资金面充裕、业绩改善、产业趋势）未变，短期波动提供了逢低布局的机会 [1][2][3] - 中期来看，国际秩序重构与中国产业创新趋势共振是推动中国资产重估的核心驱动力，2026年将继续支持中国资产表现 [3] 市场表现与调整原因 - A股市场普跌：2026年2月2日，上证指数下跌2.5%，沪深300下跌2.1%，科创50下跌3.9%，创业板指下跌2.5%，中证红利下跌3.1%，成交额2.6万亿元，较前一日缩量约0.26万亿元 [1] - 行业表现分化：食品饮料、银行板块表现相对有韧性，而有色金属等此前连续上行的板块跌幅较大，拖累指数 [1] - 亚太市场同步走弱：恒生指数下跌2.2%，日经225下跌1.3%，韩国KOSPI下跌5.3% [1] - 调整外部诱因：1）美联储主席提名影响宽松预期，新任提名者凯文·沃什过往的“鹰派”立场削弱了市场对政策宽松的预期 [2]；2）全球大宗商品价格大跌传染至权益市场，伦敦金现价格自高点累计跌幅超过20%，伦敦银现年初至高点累计上涨62.9%，其上涨斜率为近40年罕见，价格急涨后交易拥挤，宽松预期变化引发集中抛售 [2] 市场分析与展望 - 对波动性质的判断：市场波动主要与大宗商品交易拥挤后预期变化引发的集中抛售有关，对美联储政策彻底转向“鹰派”的担忧可能过度，市场短期或已计入较多悲观预期 [3] - 积极因素未变：A股市场资金面充裕、业绩改善、产业趋势催化等积极因素并未发生改变 [3] - 中期核心驱动力：国际秩序重构与我国产业创新趋势共振是推动本轮市场上涨、中国资产重估的核心驱动力，全球货币秩序重构带来的格局转换和资金流动力量巨大 [3] 配置建议 - 景气成长领域：AI技术进入产业应用兑现阶段，关注光模块、云计算基础设施（偏国产方向），以及机器人、消费电子、智能驾驶等应用端，此外创新药、储能、固态电池等方向也步入景气周期 [4] - 外需突围领域：出海是确定性增长机会，结合对美敞口，关注家电、工程机械、商用客车、电网设备、游戏以及有色金属等全球定价资源品 [4] - 周期反转领域：关注供需临近改善拐点或受政策支持的领域，如化工、养殖业、新能源等 [4] - 优质高股息领域：中长期资金入市是趋势，可从优质现金流、波动率及分红确定性出发，结构性布局高股息龙头公司 [4]