市场整体表现与调整动因 - 市场出现显著调整，三大指数集体下跌超2%，其中沪指跌2.48%、深成指跌2.69%、创业板指跌2.46%，科创50指数跌幅超3% [2] - 盘面呈现普跌态势，全市场超4600只个股下跌，123只个股跌停，沪深两市成交额2.58万亿元，较前一交易日缩量2508亿元 [2] - 调整的直接导火索是外围贵金属市场剧烈波动，国际黄金、白银价格大幅跳水，传导至A股贵金属板块引发资金恐慌出逃 [3] - 临近春节长假，场内资金风险偏好回落，短线获利资金选择落袋为安，放大了调整力度 [3] 资金动向与市场支撑分析 - 两市成交额仍维持2.58万亿元的万亿级规模，缩量是场外资金观望、场内获利盘兑现的结果，并非恐慌性出逃 [3] - 白酒、电网设备、银行等防御板块逆势走强，主力资金大幅净流入这些方向，表明资金在进行调仓换股 [3] - 国内稳增长政策托底预期明确，货币政策保持稳健偏松，节后市场流动性回流是大概率事件 [3] - A股中期修复的整体趋势未因短期调整而改变，指数的下探更多是技术面的洗盘动作 [3] 高风险板块分析 - 调整的重灾区是前期涨势如虹的热门板块，风险正在集中释放 [4] - 贵金属板块多只个股跌停，市值大幅缩水，核心原因包括外围价格冲击、前期涨幅过高、杠杆资金高度集中，以及保证金比例上调触发强制平仓 [4] - 半导体板块龙头股纷纷跌停，调整源于估值与业绩的双重背离，前期资金爆炒行业复苏预期，但多家公司业绩预告显示净利润大幅下滑，而板块估值仍处历史高位 [4] - 有色、油气等周期板块也集体走弱，这些板块的共性是前期交易结构拥挤、获利盘堆积过多，且缺乏扎实的业绩支撑 [4] 市场展望与操作策略 - 此次调整是节前市场的一次正常风险释放和资金调仓，大盘指数的短期波动并未动摇中期运行基础，4000点附近具备较强的心理和技术支撑 [4] - 短期操作上，必须把热门板块的风险放在首位，对于前期涨幅过大、杠杆资金扎堆、业绩缺乏支撑的板块，切勿盲目抄底，其获利盘尚未充分消化，短期仍有回调压力 [4] - 后续可暂时避开高波动的热门赛道，关注被资金抱团的低估值防御板块，以及有政策利好催化的方向 [5] - 耐心等待热门板块风险充分释放后，再择机布局优质标的，节后随着市场情绪修复和流动性回流，指数大概率将回归震荡修复的节奏 [5]