2026开年多地“以旧换新”政策明显提速 - 2026年1月15日，央行宣布将各类再贷款一年期利率从1.5%下调至1.25%，其中包括2024年5月设立的3000亿元保障性住房再贷款，其利率同步降至1.25% [4] - 2026年1月22日，上海奉贤发展（集团）宣布其“以旧换新”服务已完成首批50组家庭的正式登记，并建立动态轮候机制，已有14组家庭进入轮候 [4] - 2026年1月25日，杭州富阳乐居（杭州富阳城市建设投资集团下属全资子公司）推出商品住房“以旧换新”，由该公司收购符合条件的旧房，并向旧房权属人发放“以旧换新抵价券”（旧房收购成交价格）及“以旧换新购房券”用于购置新房 [4] - 2026年2月2日，上海浦东、静安、徐汇三区与建设银行上海分行签约，收购二手住房用于保障性租赁住房 [5] - 浦东新区的收购方案优先聚焦内环内、2000年以前建成、单套建筑面积低于70平方米、总价不超过400万元的产权清晰的个人二手房源，并要求产权人同步购买浦东新区全区范围内的市场化商品住宅 [5] - 静安区则聚焦总价适中、产权清晰的成套小户型二手房，明确由两家区属保障性住房公司作为实施主体，全流程主导房源摸排、洽谈签约、收购落地等工作 [5] - 2026开年以来，得益于央行下调结构性货币政策工具利率，商业银行积极性提升，各地方政府通过财政支持、银行贷款、租金收益等多元化方式筹集资金，用于保障性住房收购及改造，使得“以旧换新”进程明显提速 [5] - 政府直接收购二手旧房以促进“以旧换新”的举措被认为精准有力，其作用包括：打通房屋置换关键环节，缩短置换周期，简化流程，加快区域内新房销售去化；通过正规资产评估机构对旧房进行专业评估，规避部分不良中介的不实信息；通过对收购旧房更新装修，在市中心区域提供更多保障性租赁住房，促进“职住平衡”，减少通勤时间 [5] 公募基金对房地产板块持仓情况 - 截至2025年底，公募基金持有房地产业（证监会行业分类）股票组合总市值为388亿元，较2025年三季度末的558亿元有所下降 [6] - 该持仓占基金净值比例为0.10%，低于2025年三季度末的0.15% [6] - 该持仓占股票投资市值比例为0.43%，低于2025年三季度末的0.62% [6] - 相对于标准行业配置比例，公募基金对房地产板块低配0.67个百分点，低配幅度较2025年三季度末的0.64个百分点略有扩大 [6]