市场整体表现与情绪 - 周二A股止跌企稳 市场情绪开始修复 上涨家数超过4800家 [1] - 周一市场大幅调整 主因是美联储主席提名人选引发对美联储政策态度的担忧 该事件被视为一次性冲击 实际影响有限 [1] 后市展望与驱动因素 - 市场认为美联储主席提名人选沃什属于“鹰派” 担忧影响美元流动性 但该看法被过分夸大 [1] - 对提名人选看法过激的原因包括：沃什理念是先缩表再降息 属表面“鹰”内里“鸽” 美联储内部分歧大其主张推行存不确定性 若通胀先下降缩表必要性值得商榷 [1] - 该事件冲击是否成立尚不确定 即便成立也未必对行情趋势产生决定性影响 周一大跌可解读为恐慌情绪一次性释放 可能令调整一步到位 后期A股将展开修复行情 [1] 行业配置与投资主线 - 2月市场主线仍是科技 但将更聚焦基本面景气向上的科技板块 [2] - 1月市场启动春季行情 历年春季躁动行情中科技成长方向大概率占优 2月将是春季行情的延续 [2] - 因1月部分主题板块涨幅过大及市场流动性有扰动 预计市场将更聚焦基本面 [2] 具体关注板块与逻辑 - AI硬件产业趋势确立 主要AI大模型的tokens调用量持续走高 AI应用高峰将在2026年出现 关注AI硬件的高增长趋势及AI应用从量变到质变的机会 [2] - 半导体国产化是大势所趋 关注半导体设备、晶圆制造、半导体材料、IC设计等环节 [2] - 新能源材料受益于国内和海外储能需求快速增长 各环节出现供不应求及价格上涨迹象 涨价趋势在2026年将会延续 [2] - 创新药和CXO经历近4年调整后逐步迎来收获期 自2024年三季度以来已连续4个季度净利润增速为正 2025年创新药迎来基本面拐点 2026年将延续上行趋势 [2]