新一年度基金参与定增概况 - 新一年度公募基金参与上市公司定增项目再度展开，市场关注度提升 [1] - 近期定增项目多由市场知名度较高的基金经理参与，所涉标的集中于制造、新能源及信息技术等产业方向 [1] - 定增市场的产业属性与长期配置价值正逐步显现，资金更多流向新质生产力相关领域 [1] - 在监管导向及制度持续完善的背景下，定增市场透明度与规范性不断提升，作为中长期配置工具的价值基础逐步夯实 [1] 知名基金经理具体参与案例 - 在麦格米特定增项目中，张清华管理的易方达裕丰回报、易方达安心回报以及施成管理的国投瑞银先进制造、国投瑞银新能源等多只产品参与 [2] - 在北汽蓝谷定增项目中，张清华管理的易方达新收益、易方达丰和、易方达安心回报等产品参与，延续其在新能源产业链的配置 [2] - 在深桑达A定增项目中，林国怀管理的兴全安泰平衡养老（FOF）、兴全优选进取三个月、兴全安泰积极养老目标五年等多只产品参与，覆盖不同产品类型 [2] - 在北特科技定增项目中，周蔚文管理的中欧精选、中欧新趋势等产品现身 [2] - 在耀皮玻璃定增项目中，林国怀管理的兴全优选进取三个月以及任相栋管理的兴全合泰、兴全合衡三年持有等产品参与 [2] 定增市场趋势与监管环境 - 按申万一级行业划分，超过70%的定增融资额流向了新质生产力相关领域 [3] - 投资定增在某种意义上是在“投资中国产业升级”，对管理人的产业研究能力提出更高要求 [3] - 在并购重组浪潮再起的预期下，定增作为配套融资工具的价值将极大凸显 [3] - 在“扶优限劣”的监管导向下，定增市场已高度透明化、规范化，2024年新“国九条”以来严监管驱动高质量发展的趋势显著 [3] - 严监管的核心在于系统性提升上市公司质量，为定增市场构筑更坚实的价值基础 [3] 市场展望与政策支持 - 展望2026年，定增与询价转让这“一增一转”的双轮，正驱动资本更高效地流向实体经济核心领域 [4] - 在A股长期向好的预期下，定增和询价转让将成为投资者参与产业升级、共享高质量发展红利的重要途径 [4] - 在A股市场严监管与优供给并举的环境下，定增与询价转让的折扣优势与价值发现功能更为突出 [4] - 政策层面持续强化制度支持，中国证监会就修改《证券期货法律适用意见第18号》公开征求意见，将社保基金、养老金、企业年金、保险资金、公募基金、银行理财等机构投资者正式纳入战略投资者范畴 [5] - 新规首次明确战略投资者认购上市公司股份原则上不低于5% [5] - 公募基金等被正式纳入战略投资者范畴后，或将加大定价类定增项目投资力度，从而提升该市场的活跃度和市场规模 [5] - 5%的最低持股比例要求强制战略投资者深度参与公司治理，从制度上压缩短期套利空间，有助于提升定增项目的长期价值导向 [5]