文章核心观点 - 英伟达CEO黄仁勋在台北与AI供应链核心高管会面，并预测2026年行业供应链将“极度吃紧”，对高带宽内存和先进封装的需求将大幅爆发，算力将继续是资本市场焦点 [1][15][16] - 此次聚会凸显了全球AI算力供应链的紧密协作与关键环节，合影企业总市值超过5万亿美元 [2] - 在英伟达主导的供应链之外，中国国产算力芯片公司在2025年迎来了商业化和资本化的双重拐点，国产替代正从概念走向产业落地 [14] AI算力供应链核心环节 - 台积电：掌握最紧缺的晶圆与先进封装产能，2025年英伟达占据其CoWoS总需求的60%以上，其CoWoS产能预计从2024年月产3.5万片提升至2025年的6.5万片以上，2025年资本支出预计在400亿至420亿美元之间 [5] - 服务器组装与系统集成：鸿海精密、广达电脑、纬创资通瓜分了英伟达GB200 NVL72整机柜的主要份额，其中纬创主要负责AI芯片基板制造，鸿海与广达负责下游整机交付 [5][6] - 关键零部件： - 散热：奇鋐科技董事长首度受邀，反映Blackwell架构对液冷散热（如水冷板）的迫切需求 [6] - PCB/HDI板：胜宏科技作为高阶HDI板供应商出席，其2025年预计归母净利润为41.60亿至45.60亿元，同比增长260.35%至295.00%，董事长陈涛个人财富一年内增长560亿元至650亿元 [7][8] - 服务器制造：工业富联承担英伟达AI服务器主要制造任务，预计2025年归母净利润351亿至357亿元，同比增长51%到54%，2025年第四季度云服务商服务器营收环比增长超30%，同比增长超2.5倍 [8] 未列席但表现强劲的供应链环节 - 光模块与上游：中国内地企业在高速光通信领域占据重要地位，未出席不影响其强劲出货 [12] - 中际旭创：预计2025年净利润98亿至118亿元，同比增长89.50%至128.17%，800G光模块2025年上半年出货量超400万只，1.6T产品已开始部署 [10][11] - 新易盛：预计2025年归母净利润94亿至99亿元，同比增长231.24%至248.86%，业绩逼近行业龙头 [11] - 天孚通信：作为光引擎供应商，预计2025年归母净利润18.81亿至21.50亿元，同比增长40%至60%，1.6T光引擎已实现交付并推进CPO产品开发 [11] 国产算力芯片的崛起 - 寒武纪：预计2025年实现营业收入60亿至70亿元，同比增长410.87%至496.02%，归母净利润18.5亿至21.5亿元，首次实现年度盈利，标志国产算力芯片开始承接实际需求并实现商业回报 [14] - 行业上市潮与生态建设：2025年底至2026年初，国产GPU公司密集上市，借助资本市场加速技术迭代 [14][15] - 摩尔线程：2025年12月登陆科创板，首日市值突破3000亿元，其夸娥智算集群旨在对标英伟达，并推出AI编程服务以在软件生态层面竞争 [15] - 沐曦股份：科创板上市，拥有在手订单14.3亿元，产品已部署于10余个智算集群 [14] - 壁仞科技：2026年1月2日登陆港交所，首日收盘大涨75.82%，总市值突破800亿港元 [15] - 燧原科技：已完成IPO辅导，冲刺科创板上市 [15] - 国产芯片在单卡性能和软件生态上与英伟达仍有差距，但商业化盈利的出现和资本热捧表明国产替代已进入产业落地阶段 [15]