文章核心观点 - 当前是配置半夏投资、押注基金经理李蓓的有利时机 从基于期权思路的左侧对冲 转变为拐点确认后的右侧趋势投资[9][12] - 半夏旗下基金近期表现相对稳健 在市场波折中回撤较小且净值快速恢复并创新高[1] - 建议投资者回顾两篇关键文章以理解其市场观察和投资逻辑[2] 对历史文章《为什么现在应该配置半夏，押注李蓓》的总结 - 指出当前高净值群体和财富管理机构的资产配置高度集中在四大类别：量化多头、全天候、科创基金、海外资产[3] - 认为存量配置结构已非常倾斜和拥挤 蕴含不小风险[4] - 指出触发风险的核心关键点是房价和物价能否触底回升[5] - 进行情景分析：A情形通缩逆转则半夏大涨而主流策略平淡 B情形通缩继续则半夏平淡而主流策略继续上涨[6][7][8] - 结论是配置部分半夏投资是对冲风险、改善组合风险回报比的明智选择[9] - 当时听从建议加仓的投资者当前感受应不错[10] 对近期文章《中国地产的大拐点确认》的总结 - 该文章是对前文所讨论的重大拐点触发条件的确认[11] - 立场转变：从去年12月基于期权思路的左侧对冲和保护 转变为当前拐点确认后的右侧选择 类似于趋势投资者在上升趋势初期的加码[12] 行动建议与展望 - 建议投资者再次阅读之前的两篇文章 以做出正确选择[13] - 祝愿投资者在2026年取得好的投资收益[13]