文章核心观点 - 寿险行业的高质量发展需与“十五五”规划的国家战略同频共振，其核心在于构建能够穿越经济周期的可持续经营能力，这要求保险公司坚守长期主义，并具备强大的资产负债管理基本功 [4][5] - 中意人寿作为案例，其连续15年盈利的实践表明，实现高质量发展的关键在于遵循寿险经营规律，通过审慎的风险控制、精细的财务波动管理以及业务与技术的平衡，动态管理死差、利差、费差，并有效协同中外股东的优势资源 [6][7][8] - 面对低利率等周期性挑战，行业需推动业务结构向浮动收益型产品转型，并通过资产端的多元化配置实现资产负债有效联动，从而在源头控制利差风险，把握市场机会 [10][11][12] - 未来保险公司的竞争力在于专业化经营，并深度融入服务国家养老、健康、财富管理以及“五篇大文章”等战略领域，在服务实体经济和国家大局中实现自身价值与社会价值的统一 [14][15][16] 行业经营理念与核心能力 - 寿险的本质是长期主义，保费对应未来数十年的责任，因此所有战略决策必须以长期可持续性为根本出发点 [5] - 保险公司的核心能力在于构建能穿越周期的稳健经营体系，任何业务决策都需经受长期视角的审视，确保建立可持续的保障基础 [5] - 实现长期稳健的关键在于资产负债的有效联动，负债端的承诺必须有资产端的有效支撑和匹配，若无法实现收益匹配则不应开展此类业务 [6] - 当前行业面临的低利率等周期性挑战，是对保险公司资产负债管理基本功的压力测试，考验公司是否通过前瞻性布局为未来责任兑付做好了准备 [6] 中意人寿的可持续盈利实践 - 公司自2010年开始实现持续盈利，并保持连续15年，主要得益于始终遵循寿险经营规律，努力实现死差、利差和费差三者的动态平衡 [6] - 坚持“审慎控制风险，才能更好兑现承诺”的经营逻辑，每推出一款产品都需明确是否有相应的资产配置方案予以支撑和对冲，以维持稳定的利差水平 [7] - 高度重视会计规则与财务波动管理，管理层深度参与财务策略制定，协同确保在会计政策、资产负债匹配等方面做出审慎安排，以平滑IFRS17等新准则带来的短期利润波动 [7][8] - 倡导业务拓展与专业技术并重的管理理念，规模增长必须建立在价值贡献与风险可控的基础之上，避免盲目追求增速而侵蚀长期盈利基础 [8] 股东协同与资源支持 - 中方股东中国石油天然气集团有限公司带来了丰富的团体客户和产业链资源，在健康、医疗、养老及投资领域提供有力支持 [9] - 外方股东意大利忠利集团拥有近200年历史，穿越了包括长达30年欧洲低利率周期在内的多个经济周期，其成熟的资产负债管理经验从一开始就注入了公司的发展基因 [10] - 股东支持具体体现为：中国石油集团的重病保障项目、补充医疗险服务、“石油保”普惠保险产品计划、个人养老金，以及中意资产受托管理的规模达360亿元的中石油西一、二线西部管道项目股权投资计划 [9] 应对低利率环境的产品与资产策略 - 自2022年起推动公司业务重心向分红险转型，其“一生中意”系列分红型产品在2024年创下单品保费超60亿元的纪录，截至2025年末已获得10个重量级奖项 [11] - 较早推出了分红型的个人养老金产品，2025年公司新业务的刚性成本率比2024年全年下降了70个基点，浮动收益型产品占比达到98%，从源头控制了新增业务的利差风险 [11] - 在资产端，依托中意资产进行专业配置：在利率水平相对较高时增加长期利率债配置以确保稳健性；同时，在风险可控前提下适度配置高股息股票、优质另类资产、科技成长型股票以把握市场机会 [12] - 2025年，新配置资产的到期收益率与刚性成本率的差额，比2024年全年扩大了20个基点 [12] 未来市场前景与战略布局 - 中国保险市场前景广阔，在存款利率较低、权益资产风险较高的背景下，保险产品（尤其是浮动收益型）能较好平衡安全性与财富增长潜力，竞争力日益凸显 [13] - 公司未来竞争力关键在于通过专业化、审慎性管理和战略协同，实现与社会经济发展同频共振，服务国家“十五五”规划重点领域 [14] - 公司已在养老、健康、财富管理领域进行系统性布局：细化各阶段养老解决方案、健全健康服务网络、将保险指定受益人与财富教育传承需求结合以实现财富定向规划 [14] - 积极践行绿色投资理念，推动ESG标准在投资决策中落实，资金运用注重与实体经济和国家战略相结合 [15] 公司核心愿景与发展定位 - 公司核心愿景是通过高质量发展，锚定建设“世界一流保险公司”的战略目标 [16] - 发展定位聚焦于“国内头部险企挑战者、中国石油集团专业化保险服务的提供者、石油产业健康发展的支持者” [16] - 使命是成为客户终身伙伴，专注客户的长期需求，满足其不同人生阶段的风险管理和财务保障需求 [16] - 实现路径在于保持稳健、专业，持续提升可持续发展能力，在陪伴客户成长、服务国家发展中实现企业价值与社会价值的统一 [16]