公司业绩与展望 - 公司2026财年第一财季总营收约为36.6亿欧元，同比增长7%，略高于分析师平均预估的约36.2亿欧元 [4] - 公司第一财季经调整后的营业利润率约为17.9%，高于分析师平均预期；营业利润约2.56亿欧元，同比增长约5%；调整后每股收益约0.35欧元，高于上年同期的0.33欧元 [4] - 公司预计当前期间营收将约为38亿欧元，略高于分析师平均预估区间；预计本季度经调整后的营业利润率将处于15%至20%的中高增长区间 [7] - 公司重申了在截至2026年9月的财年实现“适度的营收增长速度”的展望 [7] 战略投资与收购 - 公司计划整体投资约27亿欧元（约合32亿美元），高于此前预期的约22亿欧元，旨在加大面向超大规模AI数据中心的技术与产能投入 [1] - 公司已同意以6.73亿美元现金收购AMS Osram的汽车、工业和医疗传感器业务，预计该交易在本日历年度将带来约2.3亿欧元的销售额 [7] AI数据中心业务增长 - 公司预计数据中心领域的整体营收将从当前财年约15亿欧元（约占总营收的10%），增长至2027年的至少25亿欧元，相当于三年内AI数据中心相关销售额增长十倍 [3] - 公司管理层表示，AI数据中心带来的需求非常活跃，正为公司带来无比强劲的顺风周期，以应对长期疲弱的汽车芯片业务 [4] - 公司首席财务官表示，服务于人工智能数据中心的模拟芯片技术具有“巨大的增长潜力”，是公司历史上最大规模的增长动力之一 [8] - 公司去年11月曾表示，2026年与数据中心相关的销售数据将是2025年的两倍，而此前一年实现了三倍式增长 [5] 行业趋势与复苏 - 公司的强劲业绩与未来展望进一步强化了由德州仪器、意法半导体以及恩智浦引领的模拟芯片需求复苏轨迹 [3] - AI训练/推理带来的芯片需求正从AI芯片与存储芯片顺利传递至模拟芯片端，强势带动德州仪器、亚德诺、英飞凌以及恩智浦等模拟芯片领军者业绩迈向强劲复苏 [3] - 德州仪器第四季度数据中心业务部门实现营收增长70%，表明大客户已消化疫情期间的库存并开始再次大规模下单，核心驱动力来自AI数据中心 [10] - AI带来的芯片需求正从“算力芯片本体”外溢到更广义的“电力与信号链条”，并且外溢强度显著加速 [11] 技术路径与市场定位 - 公司与德州仪器业务类似，都具备“模拟/电源相关”芯片基因，业务基本集中于数据中心/工业/汽车不可或缺的模拟与电源器件 [8] - 公司偏“功率器件/模块”，产品组合强调Si/SiC/GaN全谱系，覆盖MOSFET、IGBT、功率模块、驱动、保护与各类电源转换方案 [9] - 德州仪器更偏“模拟IC（信号链）”，聚焦于“广谱模拟IC（电源管理+信号链）+嵌入式”的模拟/电源芯片产品平台 [9] - AI数据中心功耗上行，使得电源转换、供电保护、监测、驱动等器件需求上升，因此两家公司近期都在公开叙事里强调数据中心/AI相关需求拉动 [8] AI基础设施驱动的需求逻辑 - AI训练/推理体系将“每机柜/每机架功耗”推到历史新台阶，电源架构被迫升级，导致功率器件与电源管理的半导体含量出现“非线性抬升” [11] - OCP提示AI机架功率“很快将超过500kW”，而英伟达也在推进面向“AI工厂”的高压直流架构，目标覆盖100kW到大于1MW机架量级 [12] - 功耗提升带来整条链条的器件堆叠，显著推高功率级、多相控制器、热插拔/电子保险丝、隔离与电流/电压检测、时钟与高速信号调理等细分领域的用量与规格要求 [12] - 公司吃到的更偏“电力侧硬核增量”，即数据中心电源、配电、板级变换所需的功率半导体与电源解决方案 [12] - 德州仪器吃到的更偏“板级电源管理 + 信号链”，提供面向48V架构的热插拔eFuse等方案，本质是在AI服务器/交换机/加速卡上“按瓦数与按相数”收租 [12]