高盛对全球及中国宏观经济的展望 - 核心观点：全球牛市有望在盈利和经济增长的加持下延续，尽管2026年股票涨幅可能不如2025年 [2] - 预计中国2026年实际GDP增长4.8%，高于市场共识预测的4.5% [2] - 认为人工智能股票总体不存在严重泡沫，大型科技公司估值未达历史泡沫极端水平，标普500指数前五大公司估值与其余495只股票的差异远小于2000年科技泡沫顶峰时期 [2] - 房地产市场尚未出现触底迹象，住房库存高企，部分大型开发商融资条件严峻，预计房地产行业对年度实际GDP增长的拖累将在未来几年逐年收窄 [2] 高盛对A股公司的评级与目标价 - 2026年以来，高盛对A股市场55家公司发布最新评级，包括32家“买入”、14家“中性”以及9家“卖出” [3] - 给予全球PCB龙头企业胜宏科技“买入”评级，目标价550元/股，以2月3日收盘价265.25元/股计算，隐含超过105%的上行空间 [3] - 高盛认为，胜宏科技管理层看到终端需求上升，且AI服务器架构复杂化推动PCB加工难度与产能消耗提升，整体PCB需求保持强劲 [3] - 高盛全球投资研究团队强调市场正经历两大结构性转变：AI服务器规格升级推动的“更高速度”需求（如800G/1.6T高速连接），以及AI服务器需求激增与产能扩张带来的“更大规模”效应 [3] - 高盛发布的具体公司评级及目标价数据表，涉及胜宏科技、沪电股份等多个硬件设备、软件服务、食品饮料、医药生物等行业的公司 [6][7] 其他外资机构对A股公司的评级 - 瑞银、美银、摩根大通、摩根士丹利、花旗等外资机构在2026年以来也对A股部分公司发布了“买入”或“增持”评级 [7] - 瑞银（UBS）给予影石创新、上汽集团、科达利等公司“买入”或“增持”评级，并列出具体目标价及预期净利润增速，例如影石创新目标价370元，较收盘价有68.71%上行空间，预计2026年净利润增速44.20% [8][9] - 美银（Bank of America）给予九号公司-WD、胜宏科技等公司“买入”评级，例如九号公司-WD目标价82元，较收盘价有69.63%上行空间，预计2025年净利润增速80.79% [11] - 摩根大通、摩根士丹利、花旗等机构对南京银行、半导体等行业公司给出“增持”或“买入”评级及目标价 [12]