行业概况与市场热度 - 2025年具身智能赛道极为火热，全年共有168家企业获得融资，融资总规模达329亿元人民币，同比大幅增长291% [3] - 资本热度延续至2026年初，仅开年一个月内，国内该领域就披露了近20起融资，其中金额达数亿人民币的融资事件屡见不鲜 [3] - 2025年，“具身智能”作为前瞻性未来产业被写入“十五五”规划建议，明确将推动其成为新的经济增长点，工信部也表示将以人形机器人为切入点带动具身智能大产业发展 [3] - 在市场繁荣的同时，行业也存在“寒冬论”与“泡沫论”的担忧，主要基于技术路线未收敛、商业路径难闭环、应用场景不明确以及企业估值高昂等问题，部分业内人士认为2026年下半年可能出现“具身智能寒冬” [3] 逐际动力公司核心动态 - 逐际动力于2026年初完成B轮融资，金额达2亿美元，是2026开年以来具身智能行业最大规模的融资，投资方包括阿联酋Stone Venture、京东、东方富海等新机构，老股东上汽、蔚来资本、明势创投等继续加码 [11] - 公司创始人张巍受邀向国务院总理李强展示了其人形机器人Oli上下楼梯的能力，直观体现了其“小脑基础模型”与“大小脑融合技术”的底层创新 [5] - 公司近期正式发布了其“具身智能体系统LimX COSA”，这是一个面向物理世界原生的Agentic OS，被比喻为人形机器人的“智能神经系统” [6][7] - 公司于去年12月发布了多形态具身机器人TRON 2，其基于同一个机器人底座，能够实现双臂、双足、双轮足三种构型的快速切换，并支持人形、四足等形态重构，旨在降低机器人场景探索的门槛 [8][11] 核心技术：COSA与TRON 2 - COSA (Cognitive OS of Agents)：被定义为人形机器人的Agentic OS，旨在管理机器人身上的模型、技能、记忆等，使其能在真实世界“主动思考、自主干活”，例如在演示中，机器人Oli能在任务被打断后自主判断优先级，完成取水后再去拿快递 [15][17] - 小脑基础模型：是一种能够实时生成任意全身运动指令的模型，区别于行业常见的预编程或预先训练好的策略，是实现通用性的关键基石，支持未来视觉语言动作模型在人形机器人上的部署 [18][20][21] - 大小脑融合技术：旨在打通导航、避障、移动操作等复杂行为与全身运控基础模型之间的对齐，是连接运动智能与认知智能的桥梁 [18] - TRON 2的设计理念：旨在解决探索场景成本过高的问题，通过“一个基座，多种形态”的逻辑，让用户通过更换末端执行器来适配不同场景，而无需购买多台不同类型的机器人，其负载能力强大，可实际用于工作 [22][24][25] - 创新定位：TRON 2被视作一个由中国公司定义的全新机器人品类，即“Foundation Robot”或“通用基座”，公司强调其创新源于实际需求，旨在打破行业同质化竞争和内卷 [23][28][29] 创始人观点：行业趋势与公司战略 - 对“寒冬论”的看法：创始人张巍不认为2026年是寒冬，反而视其为具身智能落地的元年，预计2026年将进行各种细分场景的POC验证，2027年将规模化起量，认为靠PPT融不到资是市场回归理性的表现 [4][39] - 投资逻辑变化：观察到投资人的关注重点正从早期看技术，逐渐转向更关注场景落地和商业验证 [32] - 公司发展导向：逐际动力定位为产品导向和商业化导向的公司，只做有商业价值、可落地的技术，创始人认为从学术导向到商业化导向需要经历四个重要转变 [33][35] - 对竞争的看法：不认为估值高的同行带来压力，压力来自于解决用户真实需求的迫切性，认为行业仍是蓝海，关键在于解决未完成的落地问题 [36] - 对订单的看法：更关注订单背后场景是否被验证、客户是否真的在用、能否形成复购，而非单纯宣传订单数字 [37][38] - 护城河认知：认为最终壁垒在于产品竞争力、用户价值和市场规模，而非单纯技术，现阶段公司的技术优势包括小脑基础运动控制模型、大小脑融合技术以及本体硬件设计和制造能力 [42] - 战略选择：公司明确其人形机器人不进工厂，口号是“Serve People, Not Process”，瞄准商业场景并最终服务于家庭，旨在帮助和增强人，而非服务生产流程 [44] - 通用机器人路径：公司致力于通用机器人，其路径有两种：一是通过“通用本体+APP”的COSA思路，类似iPhone；二是通过TRON 2的通用基座思路，在不同功能场景中沉淀通用能力 [45][46][47] 2026年技术展望与人才观 - 关键技术变量：创始人认为2026年具身智能实现场景化落地的两大技术变量是第一视角视频数据训练和强化学习驱动的后训练，视频数据是预训练阶段的最大变量，而具身智能正从VLA预训练转向Post-Training阶段 [49] - 后训练的重要性：强调具身领域的后训练比大语言模型还重要，需要通过真机在真实场景中收集数据，并通过强化学习进行迭代，形成“基座模型”与“场景数据”之间的飞轮 [50] - 人才吸引与招聘：认为吸引顶尖人才不能仅靠“堆钱”，钱是基础，但更需依靠文化、价值观、技术挑战、成长空间和成就感，招聘最看重候选人靠谱、聪明、有成长欲望、有好奇心和开放的特质 [52][53] - 中美差异判断：认为在具身智能领域，美国没有优势，中国在从概念到产品化、量产、制造、用户、市场的长链条迭代中速度更快，凡是带硬件的领域，中国肯定跑得更快 [54] 公司目标与行业意义 - 2026年公司目标：人形机器人的目标是去掉遥控器，完成几个场景的产品市场匹配验证，推出新品并构建有特色的产品矩阵，技术层面重点是构建具身Agentic OS，希望TRON 2能成为具身智能科研探索和场景落地的通用基座，类比英伟达的算力平台之于AI [55] - 行业定位与愿景：公司通过全尺寸人形、通用基座、具身智能体系统等关键选择，致力于为行业开路，坚持原始创新和面向真实场景的产品开发，认为未来能留下历史意义的公司将是那些定义新范式、创造新物种的实干者 [56][57][58][59]