文章核心观点 - 英伟达在AI芯片市场的挑战者近期获得大规模融资，技术路径和产品性能上展现出差异化竞争力，行业竞争加剧 [2][6] Cerebras Systems Inc. 融资与技术 - 芯片初创公司Cerebras Systems在四个月内完成两轮大额融资，最新H轮融资10亿美元，由Tiger Global领投，AMD、Fidelity等跟投，公司当前估值达230亿美元 [2] - 该公司近期与OpenAI签署了一项价值超过100亿美元的AI硬件供应协议 [2] - Cerebras生产的WSE-3 AI芯片包含4万亿个晶体管，是英伟达Blackwell B200显卡晶体管数量的19倍，芯片约一半表面积用于容纳44GB的SRAM内存 [2] - 其采用晶圆级处理器设计，通过将芯片分割成90万个核心来应对制造缺陷，单个核心缺陷不会导致整个处理器失效 [3] - WSE-3芯片集成大容量内存池，可运行多个AI模型而无需将数据移至片外HBM内存，从而减少延迟、加快处理速度 [3] - 公司将WSE-3作为CS-3水冷系统销售，单系统性能为125 petaflops，最多可将2,048台设备连接成集群，总计算能力达256 exaflops，足以训练拥有24万亿个参数的大型语言模型 [3] Cerebras Systems Inc. 财务与上市计划 - 公司2024年上半年营收达1.364亿美元，较上年同期增长十倍以上，亏损额从7780万美元收窄至6660万美元 [4] - 公司于2024年9月提交IPO申请，后因文件“过时”且2025年收入显著增长而撤回，计划在第二季度重新提交并上市 [5] Positron AI 融资与技术 - 专注于节能AI推理的Positron AI完成超额认购的2.3亿美元B轮融资，估值达10亿美元，由Arena Private Wealth、Jump Trading等领投 [6] - 公司CEO表示，其下一代芯片在核心工作负载下，每瓦特可提供的代币数量将比英伟达即将推出的Rubin GPU增加五倍 [6] - 公司开发的定制芯片Asimov计划于2027年初出货，单台设备内存容量将超过2304GB，而英伟达Rubin仅为384GB，旨在解决内存带宽和容量瓶颈 [6][7] - Asimov芯片设计理念基于AI模型对内存带宽的高依赖，目标实现每个加速器2TB内存和每个Titan系统8TB内存 [8] - 公司当前产品Atlas是一个完全采用美国制造系统构建的、可快速部署和扩展的推理系统 [7] - 公司正与Arm、Super Micro Computer等行业领导者构建生态系统以发展其平台 [8] 行业竞争格局 - 英伟达目前占据AI芯片市场约85%的份额，其最接近的竞争对手AMD市场份额仅为7%，且在2025年第三季度仅增长0.8% [8] - 挑战者如Cerebras和Positron AI正通过大额融资、差异化技术（如晶圆级芯片、高能效推理芯片）和巨额订单（如Cerebras与OpenAI的协议）试图改变市场格局 [2][6][8]