文章核心观点 - 市场对Anthropic发布AI插件后引发的专业软件股抛售反应过度，这种“SaaS末日”的担忧为时过早 [3] - 通用AI能力的增强并不自动意味着专业软件需求减少，AI工具更可能增强而非取代专业软件 [3][6] - 历史表明市场习惯性高估科技巨头颠覆专业领域的能力，当前的恐慌是重演科技行业老剧本 [3][5] - 将专业软件公司转化为客户而非试图取代它们，对AI公司而言是更持久盈利的路径 [1][4] - 华尔街缺乏应对AI时代的心理定力，在坏消息时恐慌，好消息时又过度兴奋 [6] 市场对AI冲击的过度反应 - Anthropic发布Cowork功能插件，称可加快合同审查等工作流程，此消息引发周二专业软件股全线抛售 [3] - 市场担心专业软件公司易受一站式AI工具冲击，利润率将受重创，Jefferies分析师称之为“SaaS末日” [3] - 四段文字引发了约3000亿美元的股市暴跌，英伟达CEO黄仁勋称这种假设“最不合逻辑” [3] - 摩根大通分析师表示，软件股正在“未经审判就被判刑” [1][6] 专业软件的不可替代性分析 - Anthropic的AI能浏览法律文件，但未解决专业工具具备的风险管理、工作流程、问责制和集成功能 [3] - 当出现问题时，企业期望有专门的支持团队随时修复，这是通用AI目前无法替代的 [3] - 专业软件公司正在将AI整合为功能而非主角，例如Canva将AI作为功能集成，Replit的开发平台底层使用Anthropic模型但提供更全面的服务 [6] - 黄仁勋用“使用螺丝刀还是发明一个新螺丝刀”的比喻，指出AI工具更可能增强而非取代专业软件 [6] 历史类比与市场行为模式 - 交易员习惯性高估科技公司解决特别困难和专业化问题的能力 [5] - 亚马逊宣布进军医疗领域和杂货行业时，相关板块股票曾大幅下跌 [5] - Facebook宣布推出Dating服务时，Match Group市值蒸发了20% [5] - 谷歌宣布推出可“实时生成”互动体验的AI工具Project Genie时，游戏公司市值蒸发了约400亿美元，TakeTwo Interactive Software股价自那以来下跌近8% [5] - 认为谷歌的生成工具会威胁《侠盗猎车手》的创意，就像因发明新相机就解雇斯皮尔伯格一样荒谬 [1][5] AI公司的更优商业路径 - Anthropic试图取代专业软件公司是搬起石头砸自己的脚 [1][4] - 将这些专业软件公司转化为客户才是更快更持久的盈利路径 [1][4] - 在本轮抛售中遭受重创的英国Relx、爱尔兰Experian，以及SAP、ServiceNow和Synopsys等公司，都是Anthropic的潜在客户而非竞争对手 [4] 行业颠覆的长期视角 - AI会颠覆软件业，正如互联网和移动时代也曾如此，但最终有赢家也有输家 [1][6] - AI可能带来更大规模的颠覆，但这并不意味着膝跳反应式的市场行为突然变得理性 [6] - 根本问题在于华尔街缺乏应对AI时代的心理素质，情绪驱动明显 [6] - 即便是AI最大的支持者也不认为对软件行业的末日预言是合理的 [6]