贵金属市场行情 - 2月5日盘中，现货白银价格一度暴跌超过16%，跌破74美元/盎司关口，基本抹去前两日反弹涨幅 [1][3] - 2月5日盘中，现货黄金价格一度跌幅超过3%，跌破4800美元/盎司关口 [1][3] - 截至发稿，现货白银跌幅收窄至13.75%，报76.496美元/盎司，现货黄金跌幅收窄至2.03%，报4867.5美元/盎司 [3] - COMEX白银期货下跌9.16%，COMEX黄金期货下跌1.41% [3] - A股黄金概念股大幅下挫，白银有色、湖南白银、湖南黄金跌停，四川黄金逼近跌停，豫光金铅、晓程科技等多股大跌 [1] 市场波动与情绪分析 - 近期贵金属市场经历了暴涨暴跌的“过山车”行情，白银价格上周五录得有史以来最大单日跌幅，黄金则出现2013年以来最大跌幅 [3] - 市场情绪脆弱，在流动性稀薄的环境下形成反馈循环，导致包括金属在内的大多数资产类别情绪疲软 [3] - 白银市场的剧烈波动在很大程度上已脱离短期基本面变化，更多是市场情绪与投机资金行为主导的结果 [5] - 国信期货表示，这场历史级暴跌标志着单边流畅行情或结束，市场进入由更高不确定性主导、波动率常态化的新阶段 [5] - 渣打银行分析师指出，在货币政策前景更加明确之前，价格波动可能会持续 [6] 价格波动驱动因素 - 上个月贵金属价格因投机动能、地缘政治动荡以及对美国央行独立性的担忧而大幅飙升，但涨势在上周五戛然而止 [3] - 市场正在评估美联储主席提名人选凯文·沃什（Kevin Warsh）的政策影响，其提名迫使市场对之前的极端宽松预期进行重估 [4][5] - 申银万国期货指出，沃什获提名引发获利资金了结，导致杠杆资金踩踏式出逃，进一步放大市场波动 [5] - 驱动逻辑复杂化为多空因素激烈博弈，长期地缘风险与去美元化下的央行购金需求等结构性支撑依然存在，但短期内美联储领导层更迭带来的政策不确定性成为核心变量 [5] - ING大宗商品策略师认为，此轮走势是由头寸调整推动的修正，而非结构性反转 [6] 机构观点与后市展望 - 国信期货建议投资者短期内以谨慎防守为主，黄金长期配置逻辑未破坏，但建议仅保留轻仓黄金多头作为底仓，白银及铂族金属因投机属性高，参与需极度谨慎 [5][6] - 申银万国期货指出，短期内市场波动加剧，尽管白银已大幅调整但金银比仍处低位，白银价格预计仍然承压，建议暂时保持观望 [5] - 渣打银行分析师认为，结构性驱动因素依然完好，仍预期价格将重新上行 [6] - ING大宗商品策略师预计，未来几周贵金属更可能以更稳定的节奏攀升，而非重复过去三个月的爆发式上涨 [6] - 国金期货报告指出，白银期货价格已跌破前期关键支撑位，短期或延续震荡调整态势 [6]